9月15日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

铝价大幅反弹，现货看涨氛围蔓延

佛山铝：9/15南储佛山铝锭报价18750-18810元，均价18780元，涨200，对当月贴10。今日铝价止跌上涨，现货市场氛围热烈，云南减产规模扩大消息刺激看涨情绪，接货方积极入场采购备库，持货商明显挺价出货，报价从10提至30，供不应求成交较好。后段期价继续上涨，持货商上调挺价惜售，报价最高至180左右，相对低价货源买方按需补入，高价难有回响。现货成交价集中在18790-18960元，较南储佛山均价升水10~180元。

无锡铝：9/15南储无锡铝锭报价18760-18800元，均价18780元，涨160，对当月贴10。今日华东市场延续好转，早盘沪铝低位大幅反弹，接货方存在一定的看涨情绪入场采购积极性逐渐提高，需求稳步回暖支撑持货商上调出货，报价在-20~0左右，整体交投可圈可点。后段盘面继续走高，持货商跟随上调，报价最高在150上下，部分接货方询价，实际供需双弱交投转淡。现货成交价集中在18760-18930元，较南储无锡均价升水-20~150元。（南储商务网）

华泰期货：市场对美联储激进加息预期升温铝价偏弱震荡

锌策略观点

昨日锌价维持震荡，近日市场成交较为平淡，关注后续消费和宏观情绪走向。宏观方面，美国8月CPI环比上涨0.1%，同比涨8.3%，均高于预期。海外方面，地缘冲突下欧洲能源形势尚未明朗，受能源价格高波动影响，预计短期内海外锌锭短缺局面维持。国内方面，云南地区近期受限电干扰，部分冶炼厂可能有减产计划，后续需持续关注云南限电情况。需求方面，受台风影响，浙江宁波地区部分锌合金企业暂时减停产。目前现货市场锌锭货源略显紧张，下游多维持刚需为主。价格方面，目前宏观压力和供应变动对锌价影响较大，若随着消费旺季的到来，消费情况能得到明显好转，库存延续去化，锌价或具有较强的底部支撑，短期建议以高抛低吸的思路对待。

■策略

单边：中性。套利：中性。

■风险

1、海外能源危机持续性。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。

铝策略观点

昨日铝价偏弱运行，主因美国8月CPI数据超过市场预期，市场对美联储激进加息预期升温，美元指数再度抬升，且近期铝消费延续弱势，需求暂未有明显好转。国内方面，近期云南因电力供应紧张，部分当地电解铝企业陆续开始压减负荷10%，或影响约50万吨产能，需关注后续云南等地区生产情况。需求方面，下游刚需拿货为主，铝价居高多数企业拿货谨慎。库存方面，受节内集中到货但提货较缓影响国内铝锭社会库存有所累积。整体来看，虽然前期川渝等地区限电影响减弱，但当地供应短期内难以恢复，且云南供应或受电力影响存在不确定性，而下游开工及行业新增订单或随着消费旺季的到来有所好转，短期内建议尝试逢低做多，需关注疫情及电力供应对供需双端的影响。

■策略

单边：谨慎偏多。套利：中性。

■风险

1、国内疫情情况及管控政策。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。（华泰期货）

五矿期货：金属早评0915

铜：美元指数回调，原油反弹，铜价下跌，昨日伦铜收跌0.57%至7785美元/吨，沪铜主力收至62140元/吨。产业层面，昨日LME库存减少625至103025吨，注销仓单占比下降，Cash/3M升水下调至90.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货基差继续走弱，由升水转为贴水15元/吨，临近交割近月合约间价差较大是基差走弱的主要原因，市场成交一般。进出口方面，昨日国内现货进口亏损500元/吨左右，洋山铜溢价延续下滑。废铜方面，昨日国内精废价差小幅收窄，废铜替代优势略降。价格层面，市场对美联储本月加息已有一定预期，尽管美国通胀压力较大，但预计美联储不会扩大加息幅度，铜市场低库存和国内仍处消费旺季为铜价提供强支撑。今日沪铜主力运行区间参考：61600-62800元/吨。

铝：沪铝主力合约报收18580元/吨（截止昨日下午三点），下跌0.96%。SMM现货A00铝报均价18620元/吨。A00铝锭升贴水平均价-30。铝期货仓单107883吨，较前一日增加18823吨。LME铝库存345600吨，上升12700吨。8月我国出口金额同比增速大幅回落至7.1%，季调环比跌幅扩大至3.6%。欧元区8月综合PMI终值48.9，预期49.2。欧元区服务业PMI终值49.8，预期50.2。由于8月份云南主力电站来水偏枯接近5成，电力供应紧张局面再起，云南省内部分电解铝企业已经接到通知，或于下周开始压20-30%的负荷。沪铝预计偏弱运行，主力合约参考运行区间：18000-18800。

锡：沪锡主力合约报收173490元/吨，下跌4.29%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单减少95吨，现为1737吨。LME库存下降0吨，现为4785吨。长江有色锡1#的平均价为179500元/吨。上游云南40%锡精矿报收157000元/吨。S&P Global的数据显示，7月份科技设备、汽车及汽车零部件、电子产品等行业对半导体的需求有所下降。这种情况一直持续到八月。今日沪锡主力大幅走低，冶炼厂挺价情绪明显，部分冶炼厂日内低升水出货，反馈成交较好。贸易商出货积极，市场流通货源稀少，盘面下跌引发下游询价接货，出货有所改善，部分贸易商手中库存消耗完毕，考虑后续接货，整体成交稍有回暖。沪锡预计偏弱行情将延续，主力参考运行区间：170000-185000。

镍：周三，LME镍库存减936吨，Cash/3M贴水继续缩小。价格方面，LME镍三月合约价涨1.3%，沪镍主力合约价格跌1.46%，两地持仓量低位波动。国内基本面方面，周三现货价格报191300～196800元/吨，俄镍现货对换月10合约升水3100元/吨，金川镍现货升水6750元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口盈利缩窄，但国内供应边际改善趋势不变。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下进口总体供应持续增长；综合来看，镍铁供需均边际改善，精炼镍基本面走弱趋势不变但短期有旺季需求驱动预期。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存继续去库，供应回升但需求复苏仍偏弱，旺季预期下现货和期货主力合约价格震荡反弹，基差维持升水。短期关注海外流动性紧缩预期变化和国内旺季需求复苏持续性，中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考175000～200000元/吨。（五矿期货）