东吴期货：策略早参0830

沪铝：

8月29日有色金属价格普遍承压，铝价相对抗跌，铝主力合约日盘收跌0.98%，夜盘收长0.9%；LME休市一天。周一国内电解铝社会库存68.2万吨，周度减少0.1万吨。川渝地区已经开始复产，预计将需要至少2个月，但目前需求相对较差，对铝价的推动力相对有限。随着高温天气结束以及9月旺季的到来，消费或有环比改善。当前供需矛盾不突出，预计短期内铝价维持偏强震荡；下半年国内外供应端仍有较多增量，欧美宏观氛围偏空，中长期维持偏空思路。需持续关注消费端和新增产能投产情况，以及国内社会库存变动。

沪锌：

8月26日沪锌主力2210合约收于25025元/吨，跌幅1.55%，夜盘跌1.21%，报24945元/吨，LME锌昨日休市。总体上，欧洲电价高企，以及国内前期限电较大范围的减产叠加硫酸价格大幅下挫，冶炼利润快速收窄，锌价底部成本支撑保持强劲，但旺季临近，消费端尚未出现好转迹象，鲍威尔鹰派发言使得宏观面再度承压，在市场担忧情绪消退前，单边波动较大，建议暂时观望。

沪铅：

8月26日沪铅主力合约收于14945元/吨，跌幅0.8%，夜盘跌0.33%，报14930元/吨，LME铅昨日休市。总体看，供需双增，但短期供应端的恢复量要超过需求端，致使铅价偏弱震荡，但近期废电瓶到货依然不畅，再生端成本支撑依然存在，目前原再价差处于低位，鲍威尔鹰派发言作为一种情绪上的扰动，将逐步缓和，沪铅下方空间极为有限，可以适当逢低短多。