“中国因素”弱化将考验商品市场

当国内的资源库存逐渐成为现货市场的压力，同时进口价格又失去竞争力，中国逐渐停滞的进口步伐会让大宗商品市场的“中国因素”短时间淡出，商品市场将不得不直面实体经济的恢复和供需基本面状况的考验。

　　巴克莱资本商品分析师Kevin Norrish在周二的日评中写道：“中国在世界需求中的占比急剧增长使得一些大宗商品对未来中国短期进口缩减显得十分脆弱。”

　　中国对资源类商品的大量进口在年初以来国际大宗商品市场反弹中起到了决定性的作用。进口量的激增使得中国在世界需求中的占比有了显着的提高。

　　巴克莱的统计显示，在今年1月到4月期间，中国对钢材的需求在全球的占比从去年同期的39%上升到了43%；铜从27%上升到了38%；而中国对大豆(资讯,行情)需求占去全球的比例预计将从2007/2008年度的48%上升到53%。

　　从短期来看，国内大量进口的铜已经使得市场供需的天平发生了逆转。英国商品研究所（CRU）金属分析师石林指出：“1~4月，中国国内缺铜；但是从4月底到5月以后，铜已经供过于求。”

　　截至6月12日当周，上海期货交易所的铜库存已经达到了60647吨，比5月15日当周35289吨的库存上升了72%。石林对CBN表示：“我们在5月初就指出，上期所的库存出现了趋势性反转，目前的库存上升只不过是这一趋势的延伸，未来还将进一步上涨。”

　　与此同时，伦敦金属交易所（LME）注销仓单比例则从前不久的20%左右下跌到了昨日的6.08%。

　　对此，一位有色金属贸易商告诉记者，前一段时间，由于沪伦两地的差价，套利进口带来了大量的铜，但是，在目前的情况下，“每进口1吨铜，贸易商就要亏损 2000~3000元，后期进口将会减少，有商业投机目的的企业不会再进口，只有签订长单的大型贸易商和外商才会继续进口。”