财信期货：铝早评0608

01/基本面分析

宏观面，海关数据显示，3月份我国氧化铝进口18.91万吨，1-3月份我国共进口氧化铝60.3万吨，较去年同期减少7.91万吨。截至6月2日，上期所铝存量27.9万吨，SMM社库88.2万吨；统计口径上，江苏、广东、浙江、上海皆有差别。仅从上期所仓储布局看，广东地区交割库期现货运营风险不大，浙江地区交割库有部分仓储受控，可能影响交割入库申请，但已注册期货仓单货权明晰应能正常交割。长、珠三角地区交割换库便利性强，方便市场快速选择。市场焦点更多是对社会铝锭库存“含水量”的观察与讨论，这需要继续关注事态发展、铝锭现货升贴水变化及盘面强弱。消费回暖背景下，易于为现货价格提供支撑，利于现货及近月back结构走强。

02/现货报价分析

现货市场方面，今日现货市场成交活跃度偏弱。今日上海金属网现货铝锭报价20800-20840元/吨，均价20820元/吨，较上交易日下跌20元/吨，对2206合约报贴70~贴30元/吨。今早铝价小幅震荡，截止收盘沪铝主力合约小跌85元/吨，跌幅0.41%。持货商今早跟盘报升贴水，对06合约在贴50元/吨上下，铝锭现货均价跟盘下跌，今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在20820元/吨上下。今日现货市场成交活跃度较弱。

03/综合分析

周二沪铝高开震荡运行收阴线，市场交投活跃，多空小幅度离场为主。近期沪铝由基本面主导运行，关注基本面仓单重复质押消息发酵。长期基本面看欧洲能源危机，原油继续走高，欧洲俄乌战争刺激短期需求较强，支撑国内铝价高位震荡运行。从技术面看指标呈现中性排列，RSI2值在50附近，建议关注上方长期压力位21480，仍参与震荡交易为主。