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商品全线下跌 阶段性调整若隐若现
2009-06-16 00:00:00 铝业行情
沪铜一度跌停,基本金属领头暴跌……随着美元走强,原油回落,商品市场整体开始呈现弱势。因流动性局部泛滥带来的这轮商品上涨,会不会在昨天这场全线下跌后,开始进入调整阶段?业内人士表示,商品阶段性调整的可能性极大,如果美元继续走强,商品市场上的投资需求减弱,价格就会向基本面靠拢。从昨日国内市场的持仓来看,主要品种的持仓量都有所减少,这也说明资金对于市场的短期走势并不看好。
国内市场全面下跌
随着美元反弹,资金似乎正在撤出商品市场,此前强劲的外盘也忽然偃旗息鼓。纽约商业交易所(NYMEX)轻质原油期货12日收跌64美分报72.04美元。伦敦金属交易所(LME)基本金属12日全线回落,芝加哥期货交易所(CBOT)农产品(10.03,0.03,0.30%)价格受打压,大豆7月合约也呈下跌走势。截至记者发稿,美元指数依然保持上涨,报80.90;纽约原油则继续下跌,报71.05美元。
受外盘影响,国内市场全线回落,其中基本金属下跌较大。沪铜在盘中一度跌停,主力合约下跌1990元至39770元/吨。沪锌主力合约下跌440元至13510元/吨,沪铝主力合约收于13285元/吨,下跌225元。能源化工品种也以下跌为主,燃料油主力合约下跌59元至3738元/吨,塑料主力合约下跌255元至9885 元/吨,沪胶主力合约下跌360元至15025元/吨,PVC主力合约下跌35元至6855元/吨。仅有PTA小幅上涨。农产品整体呈调整趋势,大豆主力合约下跌55元至3655元/吨。豆粕主力合约收于2917元/吨,下跌30元。三大油脂品种主力合约也是全面下跌。
从持仓上看,沪铜和沪锌都减少了1万多手持仓,沪铝、天胶、燃料油、白糖的持仓都有所减少。“持仓减少,就肯定是有资金在流出市场,在流动性丰富的大背景下,说明资金不看好短期内的走势。”长城伟业机构事业部总经理李磊表示,资金如果看好后市的话,下跌的时候会不断扩仓,从昨天的资金来看,其想法是短期内先撤出来再说。
价格或回归基本面
“对于调整,市场已经积累了很长时间,”银河期货分析师车红云说,到了上周,其实商品基本面和价格之间的矛盾已经达到极限,铜、铝、锌的现货贴水都非常大,远期升水很高,而且外盘已经难以带动内盘,现货成交量也很小,说明基本面很差。 “2、3月份时,因为减产、收储,国内库存很少,价格自然就起来了,到了4、5月份,国内价格涨得比国外高,因此国外的库存都流往中国,现在,所有的品种都是过剩了。”
车红云表示,商品基本面不配合价格上涨,本轮上涨的主要原因还是投资需求,因此可以看到目前的商品市场整体是联动的。而只要投资需求减弱,必然就是暴跌。“目前各国政府都有意收缩刺激经济措施,美联储在短期内也不会将定量宽松政策的规模扩大,各国政府的基调从宽松向控制转变,所以资金很快就往美元那里跑。”车红云说,“资金从其他市场过来,在商品市场上走了一圈,很可能赚到钱又走了。”
“调整的味道出来了,”李磊表示,商品在美元企稳、原油回调的情况下,外围支撑因素消失,内在的供需压力一下子就表现出来了。如果美元在80点企稳,走出上升通道,那么商品回调可能才刚开始。以金属为例,之前上涨更多的是受外围因素影响,涨到一定的技术关口,现货就跟不上来了。比如铜上了4万,现货铜价就不跟了。像铝、锌,本身就是供需过剩的品种,下跌是必然的。而通胀题材,在目前PPI、CPI都比较低的情况下,没有炒作基础。“基本金属回调10%至 20%,都不奇怪。”
回调或持续至淡季结束
“调整不会见到去年低点,”车红云说,但由于进入了消费淡季,投资需求暂时也回不来,调整可能会持续7、8两个月份,在旺季到来前,价格会慢慢回升。
李磊表示,昨天的下跌验证了市场逻辑,这波调整或将维持到7月中旬,但也有可能是一个二次探底,尤其要警惕商品走“W”底的可能。供需面过剩比较明显的品种,调整的幅度会大一些,但各个品种之间又略有差异。比如铝和锌,有成本支撑,本身此前也没涨多少,调整的空间幅度不会很大,但时间幅度会比较长。而铜的供需面相对偏紧,调整空间幅度会大一些,但时间幅度会短一些。
专家建议,投资者目前应以偏空思路为主。但中线投资者也可以保持观望,等调整企稳之后,再介入做多也可。
国内市场全面下跌
随着美元反弹,资金似乎正在撤出商品市场,此前强劲的外盘也忽然偃旗息鼓。纽约商业交易所(NYMEX)轻质原油期货12日收跌64美分报72.04美元。伦敦金属交易所(LME)基本金属12日全线回落,芝加哥期货交易所(CBOT)农产品(10.03,0.03,0.30%)价格受打压,大豆7月合约也呈下跌走势。截至记者发稿,美元指数依然保持上涨,报80.90;纽约原油则继续下跌,报71.05美元。
受外盘影响,国内市场全线回落,其中基本金属下跌较大。沪铜在盘中一度跌停,主力合约下跌1990元至39770元/吨。沪锌主力合约下跌440元至13510元/吨,沪铝主力合约收于13285元/吨,下跌225元。能源化工品种也以下跌为主,燃料油主力合约下跌59元至3738元/吨,塑料主力合约下跌255元至9885 元/吨,沪胶主力合约下跌360元至15025元/吨,PVC主力合约下跌35元至6855元/吨。仅有PTA小幅上涨。农产品整体呈调整趋势,大豆主力合约下跌55元至3655元/吨。豆粕主力合约收于2917元/吨,下跌30元。三大油脂品种主力合约也是全面下跌。
从持仓上看,沪铜和沪锌都减少了1万多手持仓,沪铝、天胶、燃料油、白糖的持仓都有所减少。“持仓减少,就肯定是有资金在流出市场,在流动性丰富的大背景下,说明资金不看好短期内的走势。”长城伟业机构事业部总经理李磊表示,资金如果看好后市的话,下跌的时候会不断扩仓,从昨天的资金来看,其想法是短期内先撤出来再说。
价格或回归基本面
“对于调整,市场已经积累了很长时间,”银河期货分析师车红云说,到了上周,其实商品基本面和价格之间的矛盾已经达到极限,铜、铝、锌的现货贴水都非常大,远期升水很高,而且外盘已经难以带动内盘,现货成交量也很小,说明基本面很差。 “2、3月份时,因为减产、收储,国内库存很少,价格自然就起来了,到了4、5月份,国内价格涨得比国外高,因此国外的库存都流往中国,现在,所有的品种都是过剩了。”
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“调整的味道出来了,”李磊表示,商品在美元企稳、原油回调的情况下,外围支撑因素消失,内在的供需压力一下子就表现出来了。如果美元在80点企稳,走出上升通道,那么商品回调可能才刚开始。以金属为例,之前上涨更多的是受外围因素影响,涨到一定的技术关口,现货就跟不上来了。比如铜上了4万,现货铜价就不跟了。像铝、锌,本身就是供需过剩的品种,下跌是必然的。而通胀题材,在目前PPI、CPI都比较低的情况下,没有炒作基础。“基本金属回调10%至 20%,都不奇怪。”
回调或持续至淡季结束
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中铝(华南) | 20650 | - | 05-17 |
中铝(西南) | 20650 | - | 05-17 |
中铝(中原) | 20610 | - | 05-17 |
上海华通 | 20770 | 40 | 05-17 |
中国宏桥 | 20860 | 40 | 05-17 |
南海(灵通) | 20950 | 0 | 05-17 |
上海物贸 | 20710 | 30 | 05-17 |
广东南储 | 20640 | 30 | 05-17 |
长江有色 | 20720 | 40 | 05-17 |
上海期货 | 20655 | -35 | 05-17 |
LME伦敦 | 2596 | -12 | 05-16 |
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