东吴期货：策略早参0510

沪铜：

需求担忧加剧，伦铜跌至去年12月中以来以来新低周一铜价延续弱势，伦铜收跌1.26%；沪铜主力06合约日盘收跌0.85%，夜盘收涨0.08%。乌克兰危机、新冠疫情导致国内经济活动放缓和欧美央行加速收紧流动性的担忧继续施压铜价。中国在4月收紧疫情防控后，经济活动受抑制。在4月制造业PMI大幅下滑后，昨日4月出口数据增长放缓至个位数，为近两年最低。4月进口货运量同比下降7.3%；出口货运量同比下降11.3%。中国4月未锻轧铜及铜材进口量同比下降4.03%，环比下降7.7%。中汽协预估4月汽车行业销量预计完成117.1万辆，同环比均近腰斩。关注俄乌局势及国内疫情防控进展。

沪铝：

昨日LME铝大跌3.03%，沪铝收跌1.17%，因美元继续上涨，盘中刷新进20年来新高，市场看空情绪继续发酵。近期铝价短期内利空因素集中，中美及欧元区制造业活动放缓，美联储加息落地，有色金属价格承压，上游复产速度较快而疫情抑制下游需求，但中国多地发布楼市调控政策，全球电解铝低库存仍支撑铝价，预计铝价将维持震荡走势，观望为主。继续关注近期疫情爆发对各地生产运输的影响。继续关注库存、产能变化及俄乌局势变动。

沪锌：

5月9日沪锌主力2206合约收于26205元/吨，跌幅3.20%，夜盘跌2.85%，报25525元/吨，LME锌跌4.64%，报3615.0美元/吨。供应方面，锌精矿进口转为盈利，改善国内锌锭供应预期，LME0-3升水回调，叠加出口放量，外盘挤仓风险不攻自破，整体供应端的矛盾已有所缓解。目前市场关注点逐步转移至消费端，疫情导致消费迟迟不能恢复，短期锌价更多受宏观情绪影响，或存在一定程度的超跌，不建议追空。

沪铅：

5月9日沪铅主力2206合约收于15545元/吨，跌幅1.73%，夜盘跌1.98%，报15320元/吨，LME铅跌3.43%，报2153.5美元/吨。供应方面，再生铅开工继续改善，但离正常水平还有一定差距。需求方面，理论出口窗口关闭，后续出口对消费的拉动作用有限。整体铅市场基本面趋弱，叠加宏观情绪较差，短期铅价下行压力依旧较大，后续关注再生铅复产情况。