财信期货：铝早评0422

01/基本面分析

中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5300亿元。周一发布的官方数据显示，中国3月原铝（电解铝）产量较去年同期增加1.8%，触及去年5月以来最高，因得到产出复苏以及利润丰厚的支撑。中国是全球最大的原铝生产国。国家统计局发布报告显示，中国3月原铝（电解铝）产量为330万吨，高于2021年3月的327.6万吨。

02/现货报价分析

今日上海现货铝锭报价21810-21850元/吨，均价21830元/吨，较上交易日上涨80元/吨，对2205合约报贴80~贴40元/吨。今早沪铝震荡走升，截至午间收盘，主力合约涨60元/吨，涨幅0.28%。持货商今早跟盘报升贴水，对05合约报贴60元/吨上下，铝锭现货均价跟盘上涨，华东市场持货商报均价-20~-30元/吨上下听闻成交，华南市场持货商报均价 10元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在21830元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场较为清淡。

03/综合分析

周四，沪铝震荡运行收十字星，多空离场观望为主。受国内疫情反弹等拖累市场，投资者观望情绪增加。近期俄乌战争拖延扩大影响，商品市场交投活跃波幅较大，市场交易氛围较浓。长期看俄乌战争拖延和外围疫情导致库存较低，近期宏观上降低准备金等刺激国内市场需求，国内铝价呈现高位运行。从盘面看，技术指标呈现中性排列，布林通道开口扩大，RSI值在50附近，建议投资者关注上方中期均线22000整数附近压力位，参与震荡交易为主。