华安期货：早盘策略0322

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：隔夜，comex黄金、欧美权益市场小幅收跌，原油收涨。主要系欧洲计划制裁进口俄罗斯能源导致原油价格走高，博斯蒂克透言辞流露缩表相关内容，并强调控通胀是2022年首要任务，美联储将“竭尽全力”；美国有能力提高石油和小麦产量；以及鲍威尔表示加必要时将加息超过25个基点，带动收益率上行，权益市场承压。德国央行表示，德国第二季度经济反弹将远弱于预期；由于俄乌冲突事件，供应链问题将从3月份开始恶化。当前贵金属的避险属性与抗滞涨的属性需加以重视，黄金是对冲波动的最佳资产。策略上，短期地缘冲突有缓和态势，黄金已经冲高回落，建议投资者应逢低分批试多建仓。【投资策略】：买入黄金看涨期权，或分批试多建仓

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日沪铜小幅震荡。国内炼厂减投影响继续发酵，现货加工费快速上涨，多地疫情复发，企业正常生产和运输受阻，市场供应偏紧刺激升水上行。伴随着疫情网格化筛查不断推进，预计下周复工率将有明显好转，市场流动性有望持续回暖，升水将维持偏强运行。当前宏观正处于国内政策拖底及美联储缩表尚未到来的“窗口期”，供给仍受减产、疫情等因素影响，铜价向下的概率及幅度不大。【投资策略】：建议前期多单减仓止盈，释放部分资金采用双卖组合策略。

[早盘策略]铝

【市场分析】：当前看沪铝基本面保持外强内弱的格局有改变趋势，市场基本面为主导。海外方面：美联储如预期加息25个基点，符合市场预期。乌俄战争持续，美欧制裁开始伸向能源方向，关注后期制裁与谈判的情况。国内情况：疫情的多地爆发给物流运输带来一定程度影响，但氧化铝产能逐渐复产，电解铝高开工率依然维持，下游需求持续向好，库存去库明显。综上看，沪铝基本面好转，海外战争导致的情绪影响暂且告一段落，市场有继续向上的动能。【投资策略】：操作建议：交易策略：波动率上移后，考虑在上方做一些卖出看涨。本周沪铝价格回到高位，上周多单可以考虑获利了解。风险点：乌俄战争出现极端情况