华安期货：早盘策略0318

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：隔夜，COMEX黄金、白银、原油、亚太与美国股指均收涨，欧美债券收益率多数下跌，美元走软。昨日美联储加息落地，虽然未来加息7-8次，但货币政策存在时滞，当前通胀仍较高位，加息力度不及通胀力度；此外本次通胀主要系供给端的不足的问题所致，而俄乌冲突正在割裂全球供应链的分工合作，供给端冲击较大。此外加息对需求端抑制，导致市场担忧远端滞胀风险，近期公共卫生事件再现，加息力度不及通胀力度，对贵金属价格形成支撑，建议投资者可逢低试多。【投资策略】：逢低试多

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日沪铜主力小幅上涨。各地疫情复发，废铜主要供应地大多处于停工状态，电解铜的仓储和运输均受到影响，市场货源偏紧。国内重要宏观数据远超市场预期，但地产系列数据持续下滑，需求的持续性将有待观察。宏观上，国务院金融委召开会议，会议指出要切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。海外美联储加息25个基点“靴子落地”，后续加息的节奏和幅度成为关注重点。【投资策略】：偏多思路。

[早盘策略]铝

【市场分析】：沪铝连续反弹，近期国内各地疫情情况加重，行业链运输受到一定影响，其中鲅鱼圈因交通管制或影响港口货物运输。当前看沪铝基本面保持外强内弱的格局有改变趋势，乌俄战争持续，美欧制裁开始伸向能源方向，因伦镍问题出现解决迹象，外盘短期金属出现回调。国内情况：铝土矿和煤炭价格上移导致成本端出现抬升，铝现货价格回调导致前期高利润现象得到修复。需求端，随着铝价回落，消费端开始好转。综上看，沪铝价格在外强内弱格局有改变的当下，继续下探的空间不大。【投资策略】：操作建议：交易策略：波动率上移后，考虑在上方做一些卖出看涨。低位开多单，建仓沪铝主力合约风险点：乌俄战争出现极端情况关注美联储3月加息情况