弘业期货：金属早评0310

有色：

国家统计局：2月CPI同比上涨0.9%，PPI同比上涨8.8%，基本符合预期。昨日德国表态不会停止进口俄国能源，俄乌谈判出现明显进展，冲突接近和平解决，同时伦镍逼仓事件可能通过交割解决，市场炒作情绪大幅退潮。隔夜欧美股市大涨，美元大跌，原油大跌，有色金属全线大跌。今日上期所镍停牌一天。

隔夜伦铜高开低走大跌3.46%收长阴，收于9977美元，今日美铜小幅低开。沪铜夜盘大幅低开，冲高回落收小阴，收于71650。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。国内现货端需求小幅好转，宏观基本面偏向中性。国际市场情绪较差，铜价短线可能回到71000附近震荡。后市重点关注下周美联储议息会议和中国1-2月经济数据，沪铜上方压力75000，下方支撑70000。国际铜较沪铜升水大幅下降至784点，外盘走势小幅强于内盘。

夜盘动力煤小幅下跌，受到俄乌可能快速恢复和平的刺激，伦铝高位暴跌超10%，收于3301美元。沪铝夜盘高开低走大跌收长阴，收于21300.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。俄乌冲突缓解，市场情绪转弱，短线调整，中期基本面小幅乐观，沪铝可能在21000附近震荡。上方压力23000，下方支撑20000。

隔夜伦锌低开后大跌，跌破10均线下方，收盘至3840。沪锌晚间跳空低开后继续回落收中阴线。隔夜俄乌局势局势缓解下，隔夜原油大跌，国内外金属暴跌。基本面方面，中期海外进口矿加工费快速上涨，海外矿端供需矛盾缓和，锌供应端中期或趋于宽松。国内精矿仍然偏紧，国内产量短期释放仍有限。下游锌终端消费平淡，国内锌持续累库。预计俄乌局势缓解下，锌价将重新回归供需面定价逻辑，需求未有提振前，锌或高位或继续回落。中期继续关注国内需求旺季的启动。

隔夜伦铅小幅低开后大跌至30日均线上方，收盘至2360。沪铅跳空低开后弱势震荡收十字小阴线。原生铅和再生铅供应相对稳定。下游铅蓄电池企业复工复产下，开工率上升，但铅下游消费需求一般，汽车和电动车消费更换依旧疲弱。消费拖累下，国内社会库存延续增加态势。预计国内铅季节性淡季预期下，国内供需过剩局面加剧，沪铅弱势下跌格局有望延续。

贵金属：

COMEX黄金期货收跌2.33%报1995.7美元/盎司，五日以来首次下跌；COMEX白银期货收跌3.1%报26.06美元/盎司。地源局势有缓和迹象。据参考消息，俄媒称乌克兰执政党首次对国家中立地位作出表述，称乌不可能未来几年加入北约，同时提议俄政府在法律上承认乌国家地位并保证“基辅不受威胁”。美联储决策者将面临艰难选择，目前坚持认为美联储今年将七次加息，但从通胀和金融环境两方面来看，这一预测在两个方向上都存在风险。国际能源署总部所在地法国巴黎当天举行一场能源会议。署长提赫·比罗尔在会上说，国际能源署此前宣布释放6000万桶原油储备，是对当前形势的“初步回应”。“这只占我们库存的4%。如果有必要且各成员国政府也决定这么做，我们可以向市场提供更多原油。”