华安期货：早盘策略0310

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日因外盘金属下跌的影响，沪铝跟随大跌。消息面：2022年2月（28天）中国电解铝产量294.6万吨，同比减少2.35%，日均产量10.5万吨，环比增长0.19万吨，同比减少0.25万吨。当前铝基本面外强内弱是主要特征，国内方面：随着连续三日的回调，高利润的情况开始打折扣，但下游需求在价格回调后，能否打开有待观察。海外方面:当前因乌俄战争之间的博弈和经济制裁未见明朗之势，阶段性对沪铝影响仍在。综上，在沪铝价格出现回调后，不应过渡看空，等待需求验证。【投资策略】：前期持有的看涨期权可以继续持有，并考虑在低位开少量多头仓位。

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：俄乌局势有所缓和，乌表示和谈意向，风险偏好有所抬升，隔夜comex黄金收跌；OPEC考虑增产，原油价格应声回落，权益市场整体出现大幅反弹。若后续回归主线，美国要加息控通胀，美联储货币政策收紧，而经济基本面受俄乌影响，可能延缓通胀走低过程，近期正在引领经济朝着滞胀方向发展，这一点要引起重视，可以配置黄金抗滞胀。短期金价回落，或维持高位震荡。【投资策略】：观望

[早盘策略]铜

【市场分析】：近日铜价波动较大，下游企业采购偏谨慎。消息面，上期所铜合约的交易保证金比例调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%；欧美国家分别宣布了对俄的制裁和降低依赖举措。截至9日，国内交易所库存74596吨，较周初有所上升，进口窗口有打开迹象，后续社会货源将得到补充。目前市场受情绪波动较大，短期方向暂不明确，不过中期仍有需求向好的预期。【投资策略】：暂时以观望为主。