申银万国期货：策略日报0308

铝：铝价隔夜大跌。截至3月7日国内社会库存较周初增加3.3万吨至118万吨。目前国内铝锭供需宽松，但境外能源价格上涨引发减产忧虑，外盘带动国内上涨。我们认为短期铝价可能高位震荡，在欧洲能源价格回落前国内铝价或难有明显回落。

镍：镍价涨停，LME镍价上涨超过72%。基本面方面，近期镍板延续较好水平，昨日镍豆基差大幅走高至9000元/吨，市场担心俄乌局势可能引起的供应中断。镍铁方面，镍铁价格跟涨，但受不锈钢近期消费尚未走强影响涨势不及纯镍。硫酸镍价格大幅上涨，主要受原料推动影响。短期关注低库存情况下可能的逼空行情，操作建议逢低买入为主。

不锈钢：不锈钢价格上涨。不锈钢价格走强主要受镍原料价格拉动，本身基本面偏弱。不锈钢库存近期回升，类库短期延续。受社融增加影响，3、4月消费预计较好，实际关注地产开工情况。利润方面目前304不锈钢利润有所回落，未来预计区间为主。不锈钢价格走势预计偏强。