华安期货：早盘策略0303

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日沪铝在原油和伦铝大涨带动下，跳空高开后回落。当前看，支撑铝价继续上涨的因素较少，国内电解铝基本满足自己自足，小部分进口虽然会有影响但边际逐渐减弱。成本端：虽然铝土矿价格坚挺，但煤价的走弱导致成本端保持平稳。高利润和高开工率是供给面的显著特点，在需求维持稳定的当下，沪铝基本面开始走弱，市场有回调需求。【投资策略】：交易策略：上周多头仓位可以考虑开始平仓，谨防单日较大幅度回调风险点：乌俄战争出现极端情况，市场仍有上涨可能

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：隔夜，COMEX黄金、白银小幅收跌，欧美股市反弹，原油和欧美债券收益率收涨。鲍威尔表示，3月加息25个bp,开启加息周期，同时对通胀过热情况下以更大幅度加息持开放态度,并将在首次加息后开始缩减资产负债表；欧洲央行副行长金多斯表示，能源冲击或成为最大的风险。黄金近期随通胀和战争走强，同时也会因为战争和通胀预期消退出现回落，3月加息在即，控通胀已成拜登首要任务。近期不宜追高，观望为主，建议多单逐步获利了结，激进投资者可逢高布局。【投资策略】：近期不宜追高，观望为主，建议多单逐步获利了结，激进投资者可逢高布局。

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日沪铜主力涨幅0.85%，截至隔夜夜盘报71980元/吨。美联储主席鲍威尔就半年度货币政策报告做陈述，证词要点包括预计联邦基金利率将在两周后上调25bps，但鉴于俄乌局势，FOMC将谨慎行事，消息发布后，美股全线上涨。目前海外库存持续下降，在宏观氛围偏暖的环境下预计Lme铜价将再度走强，沪铜也将跟涨。【投资策略】：1.单边：可尝试轻仓多单2.期权：可卖出看跌期权，激进者可卖出宽跨式组合