华安期货：早盘策略0223

[早盘策略]铜

【市场分析】：周二日内沪铜主力震荡走势，市场交投一般。供需面，下游企业正稳步复工中，北方地区基建和地产订单增多，下游集中在7万附近备货。宏观面，俄罗斯和乌克兰局势升级，市场避险情绪较强，对价格形成压力。美国方面需要关注市场对美国经济的预期及缩表细节，如果衰退预期被强劲的经济增长数据证伪且美联储弱化快速加息的预期，那么铜价将很有可能迎来阶段性上涨。当前基本面喜忧参半，铜价或继续维持震荡走势。【投资策略】：1.单边：观望，等待配置多头机会2.跨市：观望3.期权：可卖出看跌期权，激进者可卖出宽跨式组合

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：隔夜，comex黄金、白银小幅收涨，权益市场收跌，原油与欧美主权债收益率继续上升，美元指数微跌。英国央行副行长拉姆斯登称未来几个月为应对严峻通胀需小幅加息，匈牙利央行将基准利率上调50个基点至3.4%。当前主导贵金属走势的仍是俄乌局势的不确定性，一旦确定性提高，市场表现就会比较积极，当前可以确定的是俄和欧洲并不希望将对立扩大化。目前来看，美国通过营造俄乌紧张局势，配合美国收紧货币政策，预期未来在政策力度上或会有超预期的论调，当前贵金属跟随市场走高，为投资者逢高沽空提供良好的时机，目前建议观望等待为主，激进投资者可逢高布局空单。【投资策略】：等待观望为主，激进投资者可以高位布局空单

[早盘策略]铝

【市场分析】：消息面：俄罗斯承认乌东两地区独立，博弈升级，原油暴涨。当前看，支撑铝价持续上涨分为成本、消息两个方面，相比上周国内供给端的逐渐恢复，因此供给短缺影响将减少。成本端，氧化铝价格依然坚挺，主要来自于烧碱及铝土矿的价格支撑。消息面：俄乌博弈升级，若战争爆发，俄罗斯作为欧洲地区能源及铝材重要出口国，都将导致伦铝价格暴涨影响沪铝。综上看，成本支撑叠加俄乌“战争”爆发影响，沪铝仍将维持高位，且目前看不到下跌因素。【投资策略】：交易策略：考虑逐渐开始在期货多头建仓，并将前期双卖策略，卖出看涨部分平仓