弘业期货：金属早评0119

有色：

央行：存款准备金率进一步调整的空间变小，但还有一定的空间。英国就业数据不及预期，法国央行行长对经济预期悲观。隔夜美债收益率继续上涨，市场预期美联储可能会更快收紧货币，美元大涨，有色金属走势分化，铜铅下跌，铝锌上涨。

隔夜伦铜高开低走转跌收中阴，美铜今日小幅低开。沪铜夜盘低开，小幅震荡收十字星，收于69850。沪铜成交持仓小幅上升，市场情绪小幅好转。通胀消息刺激结束，宏观基本面偏向中性，铜价淡季回归区间震荡行情。沪铜上方压力71500，下方支撑68000。今日国际铜较沪铜继续下降至346点，基本回归正常水平。

隔夜动力煤继续上涨，伦铝冲高回落收小阳，收于3020美元.沪铝夜盘低开高走收小阳，收于21455。沪铝成交持仓小幅上升，市场情绪小幅好转。铝短线涨速过快面临调整压力，但基本面较好，中期可能随伦铝继续震荡上行。上方压力22000，下方支撑20500。

隔夜伦锌震荡偏强收小阳线。沪锌晚间继续震荡收小阳线。国内精炼锌产量逐渐回升，但加工费低迷下，产量释放远不及预期，且海外供应端减产风险犹存，供应端支撑力度较强。疫情影响下，镀锌开工维持低，氧化锌和锌合金企业陆续放假，需求进一步走低。预计锌价供需两弱下，或继续震荡。上方压力位25000，下方支撑24000元。中期关注海外能源减产风险。

隔夜伦铅放量大跌收阴线。沪铅晚间小幅高开回落收中阴线。原生铅由于原料端供应偏紧，开工小幅下滑。再生铅减产和复产并存，开工小幅上行，整体铅供应压力不大。当下下游蓄电池企业逐渐进入放假阶段，需求或进一步回落，预计铅价逐渐开始累库下，铅或继续弱势回落，上方压力位15800。