华安期货：早盘策略1228

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日沪铝价格出现回调。海外方面：欧洲能源危机短期并无解决的迹象，但随着欧洲气温回升和美向欧输送LNG消息影响，天然气连续回调将暂缓伦铝价格上涨。国内方面：随着铝价反弹，电解铝生产企业利润重新打开并回升至2500元/吨附近，但随着氧化铝价格企稳，利润扩大预期较低。双限方面：因能耗双控和北京冬奥会举办影响，市场对电解铝行业限产一直抱有预期，但从实际运行产能看未见实际减产迹象，后续仍需观察。需求方面：从铝板带箔、铝杆、铝棒等需求来看，临近年底，多数铝材企业及经销商对本年度订单进行收尾工作，回笼资金，预期消费持续改善空间也不大。从周度行情的角度看，市场有回调的需求，但因双限预期和能源危机持续、叠加需求并未见明显下滑迹象，回调空间不大。【投资策略】：交易策略：持有上周卖出的AL2201P18000合约到期，并尝试将上周开仓的多头合约逢高平仓

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：昨日27日，COMEX黄金与沪金收盘均微涨，欧美股指继续收账，10年期美债收益率跌1.71个基点报1.481%，2年期美债收益率涨1.46个基点报0.713%,美元指数微跌。数据方面，日本11月零售环比超预期强于上期，这是日本零售连续3个月环比取得正增长。短期，市场认为新冠加强针有效，新冠疫情的影响边际递减，货币政策处于空窗期，拜登的基建计划暂时搁置，黄金或继续围绕无法缓解的通胀震荡上行。【投资策略】：轻仓做多

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日沪铜主力跌0.37%报69530。欧洲能源危机问题持续发酵，但实际上对铜市供需影响有限，且欧洲炼厂关停规模仍较为有限。本周铜市交易逻辑或将回归基本面，依然以宏观预期偏弱为主导，铜价或延续下跌。宏观上，主要把握全球经济复苏放缓及海外流动性拐点提前来临两点驱动因素；供需上，现货库存水平或难有明显提升，基本面将形成较强的底部支撑。【投资策略】：建议空单参与