弘业期货：金属早评1221

有色：

高盛将第二季度美国实际GDP增速预期从3.5％下调至3％。全球疫情继续上升，冬季达沃斯被迫改期，市场恐慌情绪带动，隔夜美股大跌，有色金属多数走弱。

国际铜业研究小组：1-9月全球铜短缺16.1万吨。隔夜美元下跌，伦铜探底回升翻红小涨，今日美铜小幅高开。沪铜夜盘高开高走上涨收小阳，收于68940.沪铜成交下降持仓小幅上升，市场情绪小幅乐观。铜价短线反弹再度回到69000附近，但市场淡季反弹力度不足，中期可能延续区间震荡行情。沪铜上方压力71000，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水小幅上升至273点，回到正常水平。

昨日煤炭大跌，伦铝高位大跌收长阴线，收于2663美元，沪铝夜盘小幅低开，震荡收十字星，收于19535.沪铝成交持仓小幅下降，市场情绪偏向中性。政策因素导致沪铝成交不活跃，但基本面好转，后市可能继续随伦铝逐步震荡上行。上方压力22000，下方支撑18500。

隔夜伦锌继续弱势回落收小阴线。沪锌晚间弱势小跌。短期国内精矿偏紧和副产品硫酸价格有一定的回落，冶炼利润进一步被压缩，产量增加幅度有限。11月精炼锌产量同比依然减少。下游终端按需采购，镀锌企业仍以消耗成品库存为主；锌合金企业开工小幅略有回落，企业成品库存增加。国内供应有限下，锌价下方支撑较强，或区间震荡走势。中期关注海外能源减产风险及国内季节性累库。

隔夜伦铅下探10均线后拉回跌幅收长下引线的小阳线。沪铅晚间震荡偏强收小阳线。原生铅年末冲刺产量，开工维持高位。铅价反弹后，再生铅和原生铅价差持续走阔，利润大幅修复，再生铅产量释放逐渐加大。下游国内蓄电池消费小幅回落。预计供应逐渐加大下，铅价短期震荡后有望再次回落。