华安期货：早盘策略1217

[早盘策略]铝

【市场分析】：因欧洲能源危机延续，造成的电价上涨，外盘锌、铜、铝价格大涨带动国内金属价格上涨，昨日夜盘沪铝上涨2.39%。氧化铝因原材料端价格下调和需求偏平淡，价格进一步下调南方市场均价来到3000元/吨以下，电解铝成本端逐步降低，前期亏损企业盈利端转好。供给端的利多因素主要集中在限产部分，国内供给端产量趋紧，北方电解铝厂存在减产预期，且年内难有新增投产项目落定，对铝价下方有一定支撑，但当前看开工率仍维持相对高位。需求端，12月下游铝型材、铝棒等库存继续下跌，主要原因是前期需求延后的释放，但随着时间进入传统淡季，下游库存变化情况成为主要关注方向。流动性方面，美联储再次宣布缩减购债规模，在高通胀的影响下有持续收紧货币政策的预期。当前，内盘跟随外盘上涨，短期有继续上涨的趋势。【投资策略】：前期双卖策略，可以考虑平仓上放卖出看涨部分的仓位，并盘中开仓做多AL2201合约

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日沪铜主力跌0.10%报68590，隔夜夜盘涨幅1.85%，市场成交显著放量。美联储预计3月完成taper，宏观面利空出尽；在国内产出放量受限的背景下，铜库存水平难有明显提升，基本面具有较强支撑；现货升水回归至百元以上，进口窗口微微打开，贸易层面支撑略小。整体看，影响铜价仍以宏观因素为主，短期内或有反弹行情，长期看跌判断不变。【投资策略】：短期内可多单参与

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：昨日，comex黄金期货收涨2.03%，欧债收益率集体上涨，而美债收益率集体走低，美元收跌。由于英国央行意外加息15BPs，以对抗通胀，带动欧债收益率跳涨；隔夜公布美国多项经济数据不及预期，导致贵金属上涨和美债收益率下跌的背离走势。短期，欧美通胀无法缓解，美联储央行决议淡化加息预期，流动性环境仍较为宽松，黄金或迎来短暂小幅反弹。【投资策略】：日内轻仓布局多单