华安期货：早盘策略1209

[早盘策略] 铝

【市场分析】：铝价维持窄幅震荡，氧化铝因原材料端价格下调和需求偏平淡，价格进一步下调，电解铝成本端走向仍需观察。供给端的利多因素主要集中在限产部分，近日第二轮第五批中央生态环境保护督察全面启动，随着冬奥会临近叠加能耗双控任务要求，国内供给端产量趋紧，北方电解铝厂存在减产预期，且年内难有新增投产项目落定，对铝价下方有一定支撑。需求端:近期下游补库补订单需求表现尚可，消费端阶段性好转，但需警惕下游加工企业因采暖季环保要求及冬奥会影响再度限产。流动性方面，国内宣布适当降准，国外则因高通胀，货币开始有收紧预期。当前，多空因素交织，市场也将进入阶段性的盘整，等待方向选择。 【投资策略】：操作建议： 延续双卖策略，卖出AL2201C2000,AL2201P18000

[早盘策略] 铜

【市场分析】：昨日沪铜主力涨0.07%报69570，市场交投清淡。在进口维持相对常态表现，而国内产出放量受限的背景下，国内电解铜现货库存水平难有明显提升，基本面对铜价较强的底部支撑。整体看，主导铜市的逻辑依然是对美联储Taper和未来加息节奏的预估，此前鲍威尔的鹰派表态和市场对加息提前的预期在11月就业修复进程放缓的情况下将被重新审视，铜市短期内陷入振荡的概率更大，本周关注美国通胀数据。 【投资策略】：短期震荡行情操作难度大，建议投资者长线参与空单

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】：昨日，COMEX黄金期货微幅收高，美元指数跌破96关口，欧元大涨；欧美主权收益率继续走高。政策面，欧阳行鹰鸽各执一说；加拿大央将关键的隔夜利率保持在0.25%不变支持经济复苏，巴西央行加息150个基点至9.25%以应对通胀。债务上限继续推迟，对此美国众议院通过一项允许加快债务上限提高进程的决议，如果参议院也通过，今后凡是提高具体规模的议案只需51票赞成即可。疫情方面，英国可能冬季重新封锁以及基因疫苗第三针有效力问题影响市场风险偏好，在奥地利之后，挪威也宣布收紧疫情防护措施，这或加重供应链矛盾，阻碍全球经济复苏进程。短期金价受支撑，维持震荡格局。 【投资策略】：空仓