华安期货：早盘策略1130

[早盘策略]铝

【市场分析】：当前，煤炭价格的“相对稳定”，氧化铝的降价，电解铝成本端逐步降低。随着煤炭保供的持续推进，限电的影响相较之前减小。供给端的利多因素主要集中在限产部分，伴随着冬奥会举办，预期整体产能释放仍然偏紧。需求端，11月下游铝型材、铝棒等库存都出现较大幅度下降，主要原因是前期需求延后的释放，但随着时间进入传统淡季，下游库存变化情况成为主要关注方向。流动性方面，在10月海外通胀数据全面走高的背景下，美联储从会议纪要流出的态度看，有提速收紧的预期，但后续实行仍需观察通胀的持续性。当前，多空因素交织，市场也将进入阶段性的盘整，等待方向选择。【投资策略】：下周建议采取双卖策略，卖出AL2201C2000,AL2201P18000

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：昨日comex黄金小幅收跌，美股集体上涨，美元走强，避险的日元与瑞郎走弱，美债收益率一度冲高到1.56%附近。凌晨参议院听证会讲稿公布，鲍威尔表示Omicron对就业和经济活动都会产生下方风险，但通胀具有不确定性。对于病毒的担心可能会降低人们工作的意愿，从而导致劳动力市场复苏放缓，进一步加剧家具供应链紧张。Bostic周日接受采访时说每一个新变种的出现都会导致经济放缓，但放缓的幅度越来越小。如果Omicron影响或小于Delta，那么经济虽将有所放缓，但放缓幅度不会像Delta那么大，预计明年加息两次。短期，从资产端的反应来看，市场主要在交易Omicrion较为轻微（mild）的判断，那么黄金价格可能震荡偏弱。【投资策略】：空仓

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日沪铜主力跌1.17%报70230。短期看，铜市供给端恢复偏慢、累库概率低，基本面具备一定的抗跌性，此逻辑从9月已形成，表现出来的盘面走势是区间震荡。中期看，国内房地产下行将在一定程度上强化经济下行压力，持续通胀也将使得美联储货币政策正常化有所加快，在全球经济恢复放缓的预期下，铜价可能在高位震荡后出现较大下行。【投资策略】：当前铜价仍处于相对高位，投资者可考虑从长线角度布局空单，投资策略可选择：1、卖出期货合约，或同时买入相应看涨期权保护；2、买入看跌期权。