华安期货：早盘策略1124

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日沪铝收跌，周五发生爆炸的铝厂开始复产，对电解铝供应偏紧的预期降温。基本面：双限政策仍在持续推进，随着冬奥会的临近，北方地区有进一步趋严趋势。但随着煤炭价格回落，限电方面有阶段性放松，电解铝生产逐步恢复。本周氧化铝价格进一步下跌，随着电解铝生产企业利润压缩，下游氧化铝价格接受度降低，氧化铝价格有进一步回调风险。需求端：市场买涨不买跌的局面仍在，但随着铝价到阶段性底部，市场交投逐渐好转。库存方面：本周电解铝库存继续增加3.3W吨。海外方面：美消费、制造业数据继续好转，影响美元指数继续走高，对有色金属形成负面影响。目前，随着煤价下跌预期阶段性落地，成本端逻辑逐渐稳定，虽然氧化铝价格有进一步回调需求，但电解铝企业对利润的诉求，沪铝有继续反弹的趋势，但空间不大。【投资策略】：1、尝试持有铝AL2201多单2、尝试做备兑测策略，卖出al2201C20000合约

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日沪铜主力涨幅0.43%报70740，隔夜夜盘涨幅0.41%。消息面，欧美主要国家11月制造业PMI数据均好于预期，基本面，lme铜与沪铜仍处于去库态势，近期现货升水快速飙升。目前铜可能存在着货源紧缺、社会库存告急等问题，同时也反映了疫情影响下的供应端不确定性增加、工业需求持续复苏、物流延迟等情形，短期或偏强运行。【投资策略】：前期空单了解，多头思路对待