华安期货：早盘策略1116

[早盘策略]铜

【市场分析】：宏观面，美联储taper基本符合市场预期，伴随着量化宽松的逐步退出，通胀仍将进一步走高，但目前通胀预期向上逻辑短期或交易充分。国内地产投资继续回落，继续对固定资产投资形成较大拖累，1-10月固定资产投资数额低于市场预期。基本面，国内外库存仍处于相对低位，铜现货升水报价维持高位，在目前“供需双弱“的情况下，后续累库概率较低。整体看，宏观面仍有压力，基本面低库存有支撑，预计铜价走势整体维持震荡偏弱。【投资策略】：建议投资者：1、尝试持有空单2、尝试持有空单并卖出看跌期权3、持有看跌期权

[早盘策略]铝

【市场分析】：本周铝价在底部震荡。基本面：双限政策仍在持续推进，随着冬奥会的临近，北方地区有进一步趋严趋势。但氧化铝价格出现较大幅度的跌幅，北方和南方地区分别下跌155元/吨，130元/吨，随着电解铝生产企业利润压缩，下游氧化铝价格接受度降低，氧化铝价格有进一步回调风险。需求端：随着原料价格依然处于下跌趋势中，持货商积极出货，但接货方仍然保持谨慎，买涨不买跌。库存方面：本周库存出现累库现象。海外方面：美10月CPI历史高位，市场对加息有提前施行的预期。目前，随着煤价下跌预期阶段性落地，成本端逻辑逐渐稳定，虽然氧化铝价格有进一步回调需求，但电解铝企业对利润的诉求，沪铝有继续反弹的趋势，但空间不大。【投资策略】：操作建议：1、尝试持有铝AL2201多单2、尝试做备兑测策略，卖出al2201C20000合约