弘业期货：金属早评1111

有色：

中国10月M2货币供应同比8.7%，前值8.3%。美国10月未季调核心CPI年率录4.6%，创30年以来新高。美国10月核心CPI环比0.6%，预期0.4%，前值0.2%。美国至11月6日当周初请失业金人数录得26.7万人，创2020年3月7日当周以来新低。美国10月物价指数大幅上涨创新高，市场担忧美联储会提前加息，隔夜美元暴涨创新高，有色金属多数下跌。

隔夜伦铜冲高回落转跌收中阴，美铜今日小幅高开。沪铜夜盘冲高回落收小阴，收于70040.沪铜成交稳定持仓下降，市场情绪偏向观望。全球宏观基本面略有好转，铜价短线可能继续在7万点附近运行，中期回到区间震荡行情。沪铜上方压力75000，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水下降至281点，外盘走势弱于内盘。

隔夜伦铝冲高回落小幅上涨。晚间煤炭上涨，沪铝在5日均线承压下跌收小阴，收于18845.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。沪铝走势弱于伦铝，政策因素导致市场十分不活跃，可能需要一段时间在18000上方逐步企稳。上方压力20000，下方支撑18000。

天气转冷，锌精矿季节性生产淡季下，锌矿加工费进一步下滑，副产品硫酸价格也下跌，锌利润逐渐减少。另外国内电费或上涨，锌利润或被进一步压缩，冶炼企业产量或进一步受限。锌价回落后，下游终端需求好转有限。中期供应缩减预期下，锌价下方空间有限，偏乐观。但短期基本面变化不大，锌价继续震荡探底。

河南限电力度减弱，原生铅开工有所上浮。安徽电路改造下，再生铅产量释放有限。不过本周安徽改造结束基本复产后，再生铅供应压力加大。短期再生铅供应偏紧下，再生铅和原生铅价差维持低位，铅价下方仍有较强支撑，或震荡。中期供应增加幅度大于需求好转程度，铅价承压偏空。后期关注再生铅铅供应恢复情况和下游需求的回暖。