瑞达期货：铝价震荡回升 区间操作

内外走势：今日LME铝偏强震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2730美元/吨，较上一交易日跌1.87%。沪铝主力2112合约震荡回升，最高20480元/吨，最低19875元/吨，收盘20375元，较上一交易日收盘价涨1.7%，持仓208717手，日减4456手。基差-565元/吨；沪铝2112-2201月价差-15元/吨。

市场焦点：（1）澳洲联储维持利率在纪录低点0.1%不变，继续每周购买40亿澳元的政府债券，至少到2022年2月中旬。（2）2021年前三季度内蒙古自治区进口氧化铝36.1万吨，同比增加19.9%；价值7.7亿元，同比增长21.7%。

现货分析：SMM现货A00铝报19790-19830元/吨，均价19810元/吨，较上一交易日跌300元。长江有色报道，持货商小幅挺价出货，接货方逢低采购，积极性较昨日高，整体交投尚可。

仓单库存：沪铝仓单138343吨，日增375吨；LME铝库存1028325吨，日减7200吨。

主力持仓：沪铝主力2112合约前20名多头持137863手，日减4624手，空头持仓133165手，日减2950手，净多持仓4698手，日减1013，多空及净多均减。

行情研判：目前市场已经消化缩减购债的预期，关注缩减规模及何时加息的线索。如果不及预期，美元短期或将回落。基本面，铝企电力成本仍处于高位，叠加氧化铝价格持续上涨，电解铝成本仍旧有支撑。之前的限电限产政策仍旧在执行中，后续供应端仍有减产预期；需求端受到铝价深度下调提振，下游开工率近期有所回升。不过，短期市场情绪企稳有待时间消化，铝价或宽幅震荡。技术上，AL2112合约小时MACD指标显示红柱扩张，关注19250一线支撑。操作上，20000-20700区间操作，止损各220点。