华安期货：早盘策略1022

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日沪铜主力跌1.02%，隔夜内外盘集体跳水，可能的原因在于动力煤等品种大幅回调，悲观情绪传导至有色金属。基本面，矿端供应持续修复，受能源危机影响，精炼铜产量整体趋于偏紧态势，三大交易所及保税区库存仍处于去库状态，现货升水依旧坚挺。市场认为美联储在11月FOMC上宣布taper的概率偏高，叠加全球经济复苏动力减弱，宏观上仍存在拖累铜价的因素。整体看，尽管我们不看好铜价中长期反弹行情，但目前基本面具备抗跌性，库存流出、短期供应偏紧及现货高升水这些积极因素仍在发挥作用，短期内价格有进一步上冲的可能。【投资策略】：可尝试多单或同时卖出看涨期权，保守型投资者可持有看涨期权

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日夜盘沪铝继续大跌，主力合约跌破22000点。主要原因依然是煤炭大跌带动场内资金对电解铝成本支撑端的担忧，造成的情绪上博弈。基本面，受限电影响供应端仍呈现收紧态势，且不排除北方地区冶炼厂受采暖季影响进一步减压产的可能。氧化铝价格因限电导致价格逐渐走高，对成本形成支撑。消息面：海外能源危机并未解决。库存方面：本周库存开始出现累库现象。现货黄金基本持稳，投资者正在权衡一些美联储官员暗示加息并非迫在眉睫的表态。目前看短期继续深跌的可能性不大，价格快速下跌可能有较多的产业资本进场套保，在双限未出现明显改变的前提下，铝价不看空【投资策略】：操作建议：1、尝试持有铝AL2112多单2、尝试做备兑测策略，卖出al2112C24600合约