10月19日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

瑞达期货：沪铝震荡运行现货报价上调

内外走势：今日LME铝大幅上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报3194美元/吨，较上一交易日上涨0.79%。沪铝主力2111合约震荡运行，最高24680元/吨，最低24105元/吨，收盘24340元，较上一交易日收盘价涨0.12%，持仓155841手，日减16535手。基差-100元/吨；沪铝2111-12月价差-50元/吨。

市场焦点：（1）美国9月工业产出环比意外下滑1.3%，为2月以来首次录得负值。9月制造业产出意外下滑，环比下降0.7%，创2月份来最大降幅。9月数据弱于预期，表明生产商继续受到供应链中断的影响。（2）广西发布关于坚决做好能源电力保供工作的通知。

现货分析：SMM现货A00铝报24220-24260元/吨，均价24240元/吨，较上一交易日上涨140元。

仓单库存：沪铝仓单合计121805吨，日增673吨；LME库存为1103275吨，日减8250吨。

主力持仓：沪铝主力2111合约前20名多头持94941手，日减10421手，空头持仓107573手，日减10045手，净空持仓12632手，日增262手，多空减，净空增。

行情研判：电荒背景下持续电力短缺导致工业生产进一步减少，中国9月铝产量连续第五个月下降，叠加外盘伦铝表现较为强势，对铝价形成较强支撑。不过，短期攀升的库存及下游开工率连续下滑，引发市场对于消费走弱担忧，铝价上方承压，短期铝价或震荡偏强为主。需注意累库的持续性和量以及消费节奏的变化。技术上，AL2111合约1小时MACD指标显示绿柱平稳，关注均线支撑。操作上，逢回调轻仓做多为主。（瑞达期货）

铝价涨势未停歇，贴水下扩跌破百

佛山铝：10/19南储佛山铝锭报价24210-24270元，均价24240元，涨150，对当月贴120。今日铝价继续偏强运行，但现货可谓一片惨淡，持货商踩踏甩货变现早间升水即低报至-80~-70元，接货方需求弱压价少采，成交如长假之前一样的差。后续期价下跌，现货低迷追跌升水低报-200~-50元，但市场几无接货方，低价仍然是将近有价无市。现货成交价集中在24040-24190元，较南储佛山均价升水-200~-50元。

无锡铝：10/19南储无锡铝锭报价24220-24260元，均价24240元，涨150，对当月贴120。今日早盘沪铝继续走高，华东现货面临另一个极端，持货商争相下调甩货但接货方仍无积极性，升水报-70~-60元，交投弱。后期盘面走低震荡，市场出货方继续表现积极，升水下调至-200~-60元，少量接货方有寻求补入低价货源，但整体成交偏淡。现货成交价集中在24040-24180元之间，较南储无锡均价升水-200~-60元。（南储商务网）

申银万国期货：策略日报1019

铝：铝价夜盘下跌。基本面方面，国内社会库存节后继续小幅增加，截至18日在92.8万吨，较上周增加4.1万吨，10月库存整体延续增长。供应方面，国庆节后有消息称青海宁夏两地开始减产，总减产数量约7-8万吨/月。四季度抛储方面，国储抛铝延续，从目前国内供需情况预测抛储对抑制铝价上行存有积极意义。从平衡表看四季度市场目前不存在大缺口，但未来仍需警惕新的减产发生。近期受锌减产和煤价大涨等因素影响，资金助推有色板块整体偏强。铝价预计高位震荡，但需警惕后期情绪回落后价格回调风险。

镍：镍价日间小幅下跌。市场传印尼政府将对40%以下镍产品禁止出口或征收出口关税，按照目前印尼镍产品看基本涉及全部出口镍产品，但政府层面有官员称计划仍在讨论初期。此外国内地产企业违约风险加剧，美联储taper预期同样导致市场抛压加大。短期受下游减产影响镍价预计偏弱，但潜在的政策影响仍不可忽视。

不锈钢：不锈钢价格小幅下跌。基本面方面限产整体造成供应减少，此外，江苏省镍铁企业宣布执行全线停产，不锈钢排产继续下降，市场担忧不锈钢供应。目前下游消费预计逐步转弱，但供应同样减少。中长期看不锈钢产能较多且存在增长空间，但短期受国内政策影响较大走势偏强。操作建议观望或者偏多操作。

美债利率攀升使得金银承压，近期金银整体行情逻辑以交易美联储货币政策收缩的节奏以及通胀为主，多位美联储官员的发表鹰派言论，持续的高通胀使交易逻辑转移向炒作加息，在市场已经逐步消化未来政策影响的情况下，滞涨逻辑推动金银尝试企稳反弹，但在Taper及加息炒作的压力下整体或仍以震荡寻底为主。（申银万国期货）