弘业期货：金属早评1018

有色：

中国：着力扩大中等收入群体规模，加强对高收入的规范和调节。美国9月销售零售总额环比上涨0.7%，预期-0.2%。美国10月密歇根大学消费者信心指数初值降至71.4，为2011年以来倒数第二低。美国物价持续上涨，在原油和锌价暴涨的带动下，有色金属全线大涨。

周五伦铜大涨收长阳，今日继续大幅高开近1%。沪铜夜盘大幅高开，冲高回落收小阳，收于75130，今日可能随外盘高开至76000附近.沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向中性。宏观消息刺激，现货需求近期持续旺盛，短线铜价可能继续上行。沪铜上方压力78270，下方支撑70000。今日国际铜较沪铜升水略微下降至959点，内盘走势大幅弱于外盘，进口套利机会接近。

周五伦铝高位继续大涨收中阳创新高，今日小幅高开于3184美元。沪铝夜盘高开创新高后回落小幅上涨，收于24425.沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向中性。伦铝走势较强，沪铝受到政策方面一定压力，短线可能震荡，中期继续震荡上行。上方压力28000，下方支撑23000。

隔夜伦锌继续飙升，国内晚间锌价大幅跳空高开后震荡偏强。继海外NYSTAR公司宣布减产之后，嘉能可也可能因为电力成本问题对其冶炼厂进行减产。海外减产危机可能导致今年锌供应短缺，其中海外短缺或更为严重。不过短期利好消息刺激下，锌价大涨后高位风险较大，后期能否进一步上涨将取决于减产能否长期持续。另外国内供需两弱下，锌价抬升幅度或拖累锌价，锌价追高需谨慎。中期关注海外能源供应下冶炼厂能否持续减产。

隔夜伦铅小幅低开后继续走高收阳线。沪铅高开后回落收阴线。伦铅库存低位和现货升水下，伦铅现货面趋紧，伦强沪弱格局明显。原生铅冶炼厂因为利润缩窄下集中检修增加。而随着铅价的反弹，再生铅供应压力大幅增加。短期锌价大涨带动下，铅价高开后回落，上涨动力已经不足，后期高库存加上供应逐渐加大下，铅价高位或有回落风险。

截至收盘，LME镍强势收高，最新收盘价19900美元/吨。镍在能源方面的应用持续引起市场关注，得益于全球资金大放水以及前期因疫情造成的供应短缺给基础原料商品上涨提供持久动力，新能源车市场持续升温，根据SNE Research的预测，2023年，全球电动汽车对动力电池的需求达406GWh，而动力电池供应预计为335GWh，缺口约为18%；而到2025年，这一缺口将扩大到约40%。现阶段，全球能源紧张价格大幅上涨，美国零售数据表明经济持续扩张，美联储缩减购债规模即将实施已被市场消化，美元指数高位回落；国内“能耗双控”政策令多地限电措施趋严，多地不锈钢厂的双限令产量下降，对镍的终端需求影响非常不利，价格上承受一定的压力，而国家储备部门对一些大宗商品进行抛储，同时职能部门也频频发声对大宗商品价格连续上涨，提出警示，保供稳价决心异常坚定，使得短期系统性风险加大。目前交易所库存维持低位，长假期间伦敦LME镍的库存持续下降，昨日继续下降270吨，国际镍业组织（INSG）数据表明2021年前7个月镍供需缺口为158900吨，而同期为过剩80500吨。技术上主力合约2111围绕140000整数关强势震荡，能源镍的稳定需求叠加库存下降以及矿石价格坚挺，下跌空间不大，因此逢低买入还是首选。参考的波动区间在146000—154000，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。