华安期货：早盘策略0922

[早盘策略]铝

【市场分析】：因中秋假期影响，国内休市。海外市场伦铝价格出现小幅下跌。基本面：随着进入传统的铝消费旺季，下游铝材需求将呈现明显上升的趋势。但从当前观察看，受原料价格高位影响，下游终端客户对于价格上涨持怀疑态度，需求并未释放。氧化铝价格的逐渐走高，将对电解铝价格形成强有力支撑。消息面：自8月起，上游电解铝行业受限电、能耗双控影响限产消息不断出现，整体铝价也在不断走高。库存方面：本周库存有再次小幅下滑，主要原因是市场整体交投较冷。海外方面：美联储FOMC会议将公布9月利率决议将于本周四召开，市场开始担忧Taper重启。目前在策略中仍建议以多头思路对待，宏观流动性仍然充裕，叠加能耗双控和限电，铝价仍有进一步上涨的空间。【投资策略】：操作建议：1、尝试持有铝AL2110多单2、尝试做备兑测策略，卖出al2110C23200合约

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：美国经济表现超预期，8月零售销售数据超预期增长。飓风“艾达”并未过度影响美国就业市场修复。欧央行官员温和释放鹰派信号，对通胀的观点分歧仍存。总的来说，经济复苏之势持续，当前影响贵金属的主要因素仍然在于美联储的缩债节奏，美联储9月议息会议将至，或将引起贵金属市场的进一步波动。从趋势上看，贵金属或将延续偏弱运行态势。【投资策略】：震荡

[早盘策略]铜

【市场分析】：当前国际环境复杂严峻，全球经济恢复进入调整阶段，国内疫情多点散发和汛情等自然灾害对经济运行的冲击显现，经济恢复的基础仍需巩固。近期公布的国内外宏观经济数据并不乐观，但从本周铜价走势来看，宏观情绪可能在很大程度上已经反映在此前价格变动中。短期来看，当前市场主要聚焦下周美联储9月议息会议，尽管目前市场普遍预期9月宣布缩减购债的可能性较小，但会议结果公布前后仍会对金融市场情绪产生影响，仍需重点留意美联储货币政策解读是否与市场预期造成偏差。【投资策略】：建议以观望为主。