9月7日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

瑞达期货：沪铝偏强震荡供应扰动持续

内外走势：今日LME铝冲高回落，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2763美元/吨，较上一交易日跌0.16%。沪铝主力2110合约偏强震荡，最高21845元/吨，最低21620元/吨，收盘21730元/吨，较上一交易日收盘价涨0.44%，持仓286028手，日减12145手。基差-20元/吨；沪铝2110-2111月价差15元/吨。

市场焦点：（1）Mysteel讯：2021年8月中国原铝产量初值327.3万吨，同比增长2.97%。当月日产量10.56万吨，较7月显著下降。

现货分析：SMM现货A00铝报21690-21730元/吨，均价21710元/吨，日涨30元。长江有色网报道，持货商正常出货，接货方按需采买，交投状况向好，大户收货积极性一般，整体成交清淡。

仓单库存：沪铝仓单合计78382吨，日增1948吨；LME库存为1333625吨，日减7375吨。

主力持仓：沪铝主力2110合约前20名多头持165937手，日减6330手，空头持仓185259手，日减7313手，净空持仓19322手，日减677手，多空及净空均减。

行情研判：美联储将于本周三公布褐皮书，投资者将寻找通胀压力和劳动力市场紧张的线索。此外，几内亚“政权变动”领导人宣布解散政府、暂停宪法并关闭边境，或将刺激氧化铝成本进一步上移。国内方面，主产区能耗双控及和环保督察继续发酵，供应扰动继续形成期价强支撑。同时，最新数据显示国内电解铝社会库存持续去化，供需格局转变之下，后市铝价依旧看好。技术上，AL2110合约日MACD指标DIFF与DEA于0轴上方运行，红柱缩窄。操作上，于21650轻仓做多，止损200点。（瑞达期货）

华泰期货：几内亚政权变动，铝价震荡上扬

锌：

现货方面，LME锌现货贴水10.60美元/吨，前一交易日贴水10.00美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于22620~22740元/吨，双燕成交于22640~22770元/吨；0#锌普通对2110合约报升水200~220元/吨左右，双燕对2110合约报升水230~240元/吨；0#进口锌成交于22610~22750元/吨，1#锌主流成交于22550~22670元/吨。昨日冲高回落，早间市场跟盘几无报价，仍以均价为主市场未出现大量出货的情况下，市场继续挺价出货，早间持货商普通锌锭报至对2110约报升水200~210元/吨，均价报至升水10~20元/吨附近。进入第二时段，升水维持稳定，对2110合约报升水210~220元/吨。整体看，上海地区现货升水上行至近期高位后，市场畏高情绪渐浓，贸易商高价跟盘成交几无，多以均价升水进出，以规避风险；下游方面，企业前期低价大多完成刚需备货，当前高价接货意愿不佳。

库存方面，9月6日，LME库存为23.58万吨，较此前一日下降0.04万吨。根据SMM讯，9月6日，国内锌锭库存为12.21万吨，较此前一周下降0.39万吨。

观点：昨日锌价震荡上扬。上周五美国最新非农数据远不及预期，美联储年内缩减购债的预期降温，有色板块走势较强。周初新疆阿拉山口受疫情导致的运输受限正逐步缓解，预计后续哈锌进口将恢复正常。基本面上，国内锌矿季节性供应趋松。部分冶炼厂停产检修，但湖南湘西炼厂全部复产，且甘肃、陕西地区部分炼厂复产。供应端较为稳定。消费端持货商报价依然坚挺，下游询价采买较为谨慎，整体成交较上周五相差不大。最新库存数据显示锌锭社会库存出现小幅去库，较上周四下降0.18万吨，主要以天津地区去库为主。价格方面，由于目前宏观波动对锌的影响依然较大且锌的基本面整体多空交织，需要持续关注美联储态度的影响，单边上建议逢高做空，跨品种套利中仍建议以空头配置为主。

策略：单边：中性。套利：内外正套。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。

铝：

现货方面，LME铝现货贴水10.25美元/吨，前一交易日贴水7.00美元/吨。受周日晚间传出几内亚政局动荡影响，因几内亚是国内最主要进口铝土矿来源国，市场担忧未来铝土矿供给受限，沪铝主力2110合约跳空高开于21770元/吨，摸高21980元/吨，随后冲高回落，在21300-21700元/吨区间内波动运行，尾盘稍有回涨，终收于21730元/吨，涨475元/吨，涨幅达2.23%。成交量38.7万手，持仓量增3313手至29.8万手。

受周日晚间传出几内亚政局动荡影响，因几内亚是国内最主要进口铝土矿来源国，市场担忧未来铝土矿供给受限，沪铝早盘开盘拉升，涨幅一度接近3%，虽然午前盘面高位回落，但沪铝主力仍然高位运行于21600-21700元/吨之间，华东现货成交集中21640-21660元/吨，对盘面贴水20元/吨附近，贴水相对坚挺。

中原（巩义）早盘跟涨乏力，绝对价格高企后，现货贴水较华东迅速拉大，早盘成交集中对华东贴水170元/吨附近，实际成交对盘面贴水190元/吨附近。

库存方面，截止9月6日，LME库存为134.10万吨，较前一交易日下降0.24万吨。截至9月3日，铝锭社会库存较上周下降1万吨至74.8万吨。

观点：昨日铝价走势强劲，沪铝早盘一度涨3.22%至21980元/吨，随后处于高位震荡，氧化铝价格也加速上涨，达到2019年5月29日以来的新高。近日几内亚发生政权变动，领导人宣布解散政府、暂停宪法并关闭边境，虽然几内亚军政府表示将尊重所有采矿协议，且目前对铝土矿出口情况暂无影响，但几内亚事件增加了铝价的不确定性，或将对铝价造成脉冲性拉涨，短期内供需错配将支撑有色价格，需要持续关注几内亚政权变动对铝土矿及氧化铝市场情绪、实际供需和价格的影响。基本面上，多地限电限产进一步趋严叠加能耗双控政策持续影响供应端。消费端持货商上调报价，贸易商交投积极，压价收货，下游厂家畏高多以观望为主。最新库存数据显示铝锭整体库存出现回落，较周四数据下降0.9万吨。价格方面，铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响，同时宏观流动性拐点尚未正式来临，需要持续关注美联储态度的影响，单边上逢低做多的胜率依然较高，同样在跨品种套利策略中也建议以多头思路对待。

策略：单边：中性。套利：中性。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。（华泰期货）

期铝升至10年高位，受几内亚动荡局势推动-LME评论

外媒9月6日消息：周一，几内亚铝土矿在中国的价格创下近18个月以来的最高水平，因为几内亚发生政变，令买家担心铝土矿供应中断，尽管几内亚的矿场尚未报告受到政变影响。

几内亚是世界第二大铝土矿生产国，也是中国的最大供应国。

几内亚铝土矿在中国的报价达到每吨50.50美元，较上周五上涨1%，创下2020年3月16日以来的最高水平。今年迄今价格上涨了约16%。

周日，几内亚特种部队发动政变，扣押了几内亚总统阿尔法·康得（Alpha Conde），推动铝价涨至多年高位。目前铝土矿业务并未受到任何直接影响。

今年铝价上涨了约40%。几内亚政变无疑给市场火上浇油。不过分析师认为几内亚新上台的统治者不太可能破坏这个对国内经济至关重要的行业。铝土矿业务是几内亚的主要创汇来源。矿产部的统计数据显示，该国去年生产了8800万吨铝土矿。

几内亚铝土矿的行业专家鲍勃·亚当表示，政变对出口产生重大短期影响的可能性极低。9月份本来就是出口淡季的最低点，随着雨季结束，库存已经耗尽。任何新上台的政府都想确保不会危及未来的收益和投资。

政变领导人马马迪·杜姆布亚周一表示已经取消在矿区实施的宵禁。

中国铝业公司（Chalco）的发言人表示中铝在几内亚的铝土矿业务运营正常。

在几内亚拥有两座铝土矿的新加坡TOP国际控股公司表示，运营仍在继续，受到的干扰微乎其微。博克和博法矿场的情况稳定。

铝土矿公司CBG的发言人表示其矿山并未受到局势动荡的影响。CBG的联合股东——美国铝业巨头Alcoa表示正在密切关注局势，目前没有铝土矿出口受到干扰的消息。（文华财经编译）