华安期货：早盘策略0901

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日沪铝处于高位。消息面：广西召开能耗双控工作部署会议，当地8家电解铝企业正式开始进行减产准备工作，9月份产量将不得超过2021年上半年平均月产量的80%，叠加限电铝价仍有支撑。库存方面：本周库存有再次企稳迹象，主要原因是西北地区积压铝锭陆续入库及消费不乐观的双重影响。海外方面：鲍威尔未给出明确缩表时机和速度，这意味着美联储在美国经济中通胀和就业这两大严重冲突的经济指标前，仍在权衡最佳的行动时间，而且鲍威尔再次强调加息仍是较为遥远的目标，市场情绪显然得到放松。目前在策略中仍建议以多头思路对待，单边上由于近期宏观不确定性依然高企，而有色板块整体受到宏观影响较多，不确定性依然较高。【投资策略】：1、尝试持有铝AL2110多单2、尝试做备兑测策略，卖出al2110C21800合约

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：COMEX12月黄金期货收跌0.3%报1810.1美元/盎司，美元指数尾盘跌0.04%至92.4，为三周低点，美国国债收益率上涨3个基点至1.31%。数据方面，海外疫情感染人数仍在增加，全球累计确诊逾2亿1842万，死亡453万，Worldmeters单日新增病例美国10.4万，印度4.3万，巴西2.4万，俄罗斯1.7万，英国3.2万，法国1.9万，土耳其2.1万，伊朗3.1万；昨日中国PMI出炉，8月份制造业PMI为50.1%，扩张力度有所减弱，景气面收窄；非制造业商务活动指数为47.5%，表明受近期多省多点疫情等因素影响，非制造业景气度明显回落；昨日晚上，美国公布其两个房价指数，均显示增幅有所回落，但仍在上行；8月份的芝加哥PMI也是不及预期，弱于上期；美国8月谘商会消费者指数也是走低，反映当前经济恢复较为疲弱。政策方面，奥地利央行行长兼欧洲央行管委会成员Holzmann称在下周央行正式会议上应该考虑如何缩减疫情期间的资产购买规模，刺激欧洲主权债收益率上涨，但美债收益率则表现较为平稳。今日美国8月ADP就业报告，ISM制造业PMI等数据出炉，以及周五将公布8月份非农数据，建议投资者保持谨慎观望态度，如果就业数据令人失望，则9月份进行Taper可能性较低，则黄金有很大可能保持震荡偏强走势。短期维持震荡观点。【投资策略】：短期维持震荡观点

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日沪铜主力涨0.57%报70100，隔夜夜盘转跌，美联储尚未明确后续加息操作的信号，宏观情绪上的利多影响或已释放完毕。昨日经济数据公布：国内8月制造业pmi50.1，前值50.4，预期50.2；智利7月铜产量同比增加0.5%至470262吨。从国内pmi分项看，订单降幅较大，生产指数大致稳定，这一特征意味着微观经济在趋势上有一定内生压力。近期财政部指出要加快下半年预算支出和地方政府债发行进度，这对应着后置财政的加快落地，9月pmi有较大概率上行。但整体来看，海外下行风险增大，全球经济修复或进入调整阶段，需求转弱将给铜价带来压力。【投资策略】：多单离场，空单继续持有。