弘业期货：金属早评0825

有色：

李克强主持召开国务院振兴东北地区等老工业基地领导小组会议。美国众议院批准3.5万亿美元基建预算框架，将于9月27日进行最终投票。美国7月新屋销售环比增长1%，同比降幅27.2%，为2020年4月以来的最低水平。美国3.5万亿美元基建方案获得初步通过，市场情绪较好，美元下跌，有色金属全线上涨。

隔夜伦铜冲高回落上涨收中阳，今日小幅低开于9331美元。沪铜夜盘小幅高开站上中期上行趋势线，震荡收十字星，收于69110。沪铜成交持仓较为稳定，市场情绪偏中性。铜价短线在65000上方震荡企稳，但后市宏观方面压力较大，沪铜跌破中期趋势线，可能进入震荡行情。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜升水上升至283点，外盘市场情绪好转.

隔夜伦铝冲高回落收带长上引线的小阳线，今日小幅高开于2606美元。沪铝夜盘一度创新高后回落收小阴，收于20440。沪铝成交持仓均上升，市场情绪乐观。全球铝需求较好，铝价走势明显强于铜价，沪铝短线震荡，中线仍有可能继续上行。上方压力22000，下方支撑19000。

隔夜伦锌反弹收大阳线。沪锌高开后偏强震荡收小阳线。隔夜美国数据疲弱，美元高位大幅回落，锌价得以提振。下游消费仍处于淡季，镀锌开工率小幅下滑，氧化锌需求仍无明显增量。国内外锌加工费维暂维稳，且限电供应端扰动逐渐缓解下，供应压力逐渐增加。不过目前现货仍旧短期仍偏强，预计锌价继续维持震荡格局。

隔夜伦铅继续小幅反弹。沪铅低开后震荡收小阳线小。前期限电影响褪去后，原生铅开工率回升。再生铅开工率也回升，不过铅价大幅下跌后再生铅开工积极性受限，后期铅供应端压力增加有限。下游需求旺季蓄电池需求继续向好，电池企业开工率回升，企业去库存化较好。铅价大幅下跌后，再生铅成本支撑凸显，且随着下游需求逐渐好转下，铅价或企稳，有望重心逐渐上移。