8月17日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

瑞达期货：沪铝期价偏强运行会议释放利多信号

内外走势：今日LME铝震荡上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2631美元/吨，与上一交易日涨0.99%。沪铝主力2109合约偏强运行，最高20575元/吨，最低20135元/吨，收盘20515元/吨，较上一交易日收盘价上涨1.33%，持仓235660手，日减3194手。基差-285元/吨；沪铝2109-2110月价差-5元/吨。

市场焦点：（1）截止8月16日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存75.4万吨，较本上周四（12日）增加1.6万吨，去年同期为75万吨。（2）发改委新闻发言人孟玮在周二召开的8月份例行新闻发布会上表示，发改委近日印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，文件要求，能耗强度不降反升的9省（区），对所辖能耗强度不降反升的地市州，今年暂停国家规划布局的重大项目以外的“两高”项目节能审查，并督促各地采取有力措施，确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。

现货分析：SMM现货A00铝报20210-20250元/吨，均价20230元/吨，日跌20元。长江有色报道，持货商挺价意愿一般，接货方按需采购为主，大户收货积极性一般，整体成交清淡。

仓单库存：沪铝仓单合计92063吨，日增821吨；LME库存为1322150吨，日增9200吨。

主力持仓：沪铝主力2109合约前20名多头持146366手，日增2549手，空头持仓141634手，日减2291手，净多持仓4732手，日增3995手。多头及净多增，空头减。

行情研判：目前市场静待周三美联储公布最新的会议纪要，尤其是其对缩减购债的观点。早间发改委新闻发布会，释放一系列重要影响市场信号，包括“双控”“减碳””限电“”两高“等关键词，对铝价产生一定助推作用。供给端，澳大利亚最大铝冶炼厂面临减产风险，国内西南主产区减产不断，铝市供应扰动反复。此外，当前铝市出现小幅累库，去库不顺主因集中到货，预计累库只是一时，影响相对有限。而“金九银十”消费旺季即将到来，加工企业补库需求有所提升，供需格局转变之下，短期铝价或偏强运行。技术上，AL2019合约小时MACD指标DIFF与DEA于0轴上方运行，小幅红柱。操作上，建议逢低买多思路对待。（瑞达期货）

铝市场挺价惜售明显，广东现货升水反弹

佛山铝：8/17南储佛山铝锭报价20330-20390元，均价20360元，涨30，对当月升105。今日铝价小幅上涨，现货情绪开始走强，持货商普遍看好后市逐渐挺价惜售，市场流通货源收紧，升水从-10~0元上提至10~20元，相对低价货源成交较好。后续期价大幅上涨，市场上出接双方积极性迅速减弱，升水报至150元以上，成交寡淡。现货成交价集中在20350-20510元，较南储佛山均价升水-10~150元。

无锡铝：8/17南储无锡铝锭报价20210-20250元，均价20230元，跌10，对当月贴25。今日华东市场表现较稳，早盘沪铝震荡上抬，持货商的挺价意愿并不是十分强烈，升水报0~10元，接货方按需采购为主，市场交投尚可。后期盘面迅速拉高，市场交投明显减弱，少量接货方依旧有询价，升水高报至180元，但实际成交稀少。现货成交价集中在20230-20410元之间，较南储无锡均价升水0~180元。（南储商务网）

华泰期货：中国7月数据表现不及预期，锌铝高位震荡

锌：

现货方面，LME锌现货贴水7.00美元/吨，前一交易日贴水11.35美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于22570~22700元/吨，双燕成交于22580~22710元/吨；0#锌普通对2109合约报升水160~180元/吨左右，双燕对2109合约报升水170~190元/吨；进口0#锌成交于22520~22650元/吨，1#锌主流成交于22500~22630元/吨。昨日锌价早间小幅回落，早间市场挺价情绪较强，升水逐渐上行，早间持货商普通锌锭报至对2109约报升水160~170元/吨，均价报至升水10~15元/吨附近。进入第二时段，锌价进一步下跌，网价以后市场跟盘升贴水继续上行，市场对2109合约升水170~180元/吨。整体看，近期部分贸易商备库增多，贸易环节进一步挺价，昨日主流成交于升水170元/吨左右，而下游企业暂未看到集中采购，整体成交一般。

库存方面，8月13日，LME库存为23.97万吨，较此前一日下降0.30万吨。根据SMM讯，8月16日，国内锌锭库存为12.25万吨，较此前一周上涨0.23万吨。

观点：昨日锌价高位震荡，最新中国7月多项数据表现皆不如预期及前值。而近日新疆阿拉山口口岸受疫情影响，目前铅锌精矿进口基本全停。基本面上，此前国内限电限产地区，近日部分限电程度有所放宽，冶炼厂产量出现一定的恢复，加之第二批抛储货源陆续提货，供应端情况略有改善。目前下游市场以观望为主，实际成交减少，淡季消费整体下行趋势不变。最新库存数据显示锌锭出现小幅去库，但整体仍处于低位。价格方面，基本面预期边际走弱。同时宏观流动性拐点并未正式来临，需要持续关注疫情以及美联储态度的影响，单边上虽然我们仍维持宽幅震荡的判断，但逢高做空的胜率更高，跨品种套利中依然建议以空头配置为主。

策略：单边：中性。套利：内外正套。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。

铝：

现货方面，LME铝现货升水8.25美元/吨，前一交易日贴水2.00美元/吨。上周五沪铝主力2109合约开于20160元/吨，晚间多头强势增仓上行，沪铝突破前高一度碰20415元/吨，终收于20305元/吨，涨幅0.87%，成交量11.3万手，持仓量增9139手至25.5万手。伦铝周五开于2577.5美元/吨，收于2611美元/吨，上涨36美元/吨，涨幅1.40%。

周末内蒙古限产信息再度扰动市场，沪铝价格向新高靠拢，主力09合约一度达20415元/吨附近，华东现货早盘成交集中20240-20260元/吨，当月成交贴水更新至对09合约进行，实际成交对09合约贴水30至10元/吨之间。午前沪铝重心回落，现货成交缩减，部分持货商观望。

中原现货成交早盘对华东贴水130元/吨附近，实际成交早盘集中20100-20140元/吨，当地下游加工仍然受限电影响，追涨意愿不足。

库存方面，截止8月13日，LME库存为132.38万吨，较前一交易日下降0.98万吨。截至8月13日，铝锭社会库存较上周上涨0.6万吨至73.80万吨。

观点：昨日铝价冲高回落，上周末美国消费者信心大幅下降，美元走弱拉涨有色板块，但中国7月多项数据表现皆不如预期，市场情绪回落。基本面上，7月电解铝产量继续下滑且日均铝产量已经从下滑至自2020年10月以来的最低水平，各地限电限产政策对铝供应持续造成压力。持货商挺价出货，接货方按需压价采购，下游消费仍处于季节性淡季。近期运输改善导致前期滞留铝锭开始集中到货，最新库存数据显示铝锭出现小幅累库。价格方面，由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响，同时宏观流动性拐点尚未正式来临，需要持续关注疫情以及错峰限电的影响，单边上逢低做多的胜率依然较高，同样在跨品种套利策略中也建议以多头思路对待。

策略：单边：谨慎看多。套利：内外正套。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。（华泰期货）