弘业期货：金属早评0811

有色：

美国参议院通过1万亿美元基建方案。欧元区8月ZEW经济景气指数公布42.7，前值61.2。隔夜美国国债收益率上升至近期高点，市场预期美联储将逐步收紧流动性，美元继续上涨。但在原油大涨和智利铜矿罢工风险的刺激下，有色金属全线上涨。

智利Caserones铜矿工会罢工，关键的埃斯孔迪达铜矿的调解谈判则延长。由于全球最大铜矿存在罢工风险，隔夜伦铜大涨1.56%至20日均线附近，今日小幅高开至9520美元。沪铜夜盘大涨收中阳站上20日均线，今日可能随外盘高开。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。宏观形势不确定，但短线铜价受到罢工消息支撑，延续震荡行情。后续若不罢工则沪铜可能下探趋势线68000附近支撑。沪铜上方压力72000，下方支撑68000。今日国际铜升水上升至423点，外盘市场情绪好转。

隔夜伦铝大涨1.25%收中阳，今日小幅低开于2586美元。沪铝夜盘高开高走大涨收中阳，创出5月以来新高，收于20175。沪铝成交持仓均上升，市场情绪乐观。云南河南铝产能受到影响，而下游需求较好，沪铝中期可能继续震荡上行。上方压力20500，下方支撑19500。

隔夜伦锌平开后反弹收大阳线。沪锌晚间继续反弹收阳线。下游消费淡季需求小幅回落。国内外锌加工费维低位小幅反弹，冶炼企业原料紧张矛盾已缓解，但国内限电，能耗等供应端扰动下，国内供应短期端释放有限。不过国内抛储下，锌供应端仍有望逐渐恢复，中期空头观点不变。短期供应端扰动下，锌价震荡，上方空间较小。

隔夜伦铅60日均线上方反弹收中阳线。沪铅低位偏强震荡收小阳线。铅精矿原料紧张，但副产品利润刺激下，原生铅开工维持高位，另外国内限电对铅企业影响有限。再生铅开工率稳步上升，铅价大跌后再生铅贴水收窄。下游电动车旺季需求小幅好转，但旺季需求不及预期，国内库存继续大幅增加。考虑到铅价大幅下跌后再生铅成本凸显，下方支撑较强，铅价或企稳，继续震荡。