弘业期货：金属早评0604

有色：

美国5月ADP就业人数变动97.8万，预期65万，前值74.2万。美国上周初请失业金人数降至38.5万，为2020年3月以来首次低于40万。美国就业数据大幅超预期，俄罗斯计划加息，市场担忧美国开始收紧货币政策，隔夜美元大涨。同时中美关系趋于紧张，市场情绪不佳，有色金属全线大跌。今晚需重点关注美国非农就业数据，若非农就业超预期可能引起有色金属中期调整，若不计预期则可能大幅反弹。

隔夜伦铜在5/20日均线承压下跌收长阴线，今日小幅高开于9835美元。沪铜夜盘低开低走大跌收长阴，收于71060。沪铜成交持仓均上升，市场情绪略微乐观。铜价大幅回调，沪铜技术形态走弱，短线可能延续震荡调整，关注下方7万点附近支撑情况。沪铜上方压力75000，下方支撑70000。今日国际铜升水下降至333，外盘走势较弱。

隔夜伦铝在5/20日均线承压大跌收长阴，今日小幅高开于2408美元。沪铝夜盘低开低走下跌收小阴，收于18275。沪铝成交稳定持仓下降，市场情绪偏向观望，短线沪铝可能延续震荡行情，关注下方18000附近支撑情况。上方压力19000，下方支撑60日均线18000。

隔夜伦锌大幅下跌，收回前几日全部跌幅。沪锌大幅低开后继续下跌收小阴线。隔夜美元指数大幅攀升，金属承压下行。云南省限电下多家锌冶炼厂减产，从而锌精矿偏宽松下但锌锭产量释放不及预期。镀锌需求下滑，价格小幅回落。压铸锌合金因珠三角地区限电影响开工继续下滑，氧化锌下游需求偏弱，轮胎企业开工率延续下行。短期供需两淡下，宏观面对价格的影响较大，锌价震荡。中期锌锭过剩将逐渐兑现下，中期空头格局不变。

隔夜伦铅大幅下跌，收盘于30日均线下方。沪铅大幅低开后继续跌势收阴线。铅精矿偏紧，但原生铅企业副产品利润较高下，原生铅开工率维持高位。环保限产褪去后，再生铅开工率稳步上升。下游蓄电池需求继续淡季低迷态势，铅蓄电池企业库存较高，部分企业下调产量计划。铅供需过剩下，社会库存大幅攀升至近年来新高，铅价弱势难改。不过考虑到铅价大幅下跌后，再生铅成本支撑凸显，铅价不宜过分悲观。