西南期货：铜价冲高回落，或将转入震荡

铜：LME铜因节日休假一天，COMEX铜则继续维持大幅上涨的走势，主要是因为美国公布的营建支出以及成屋待完成销售指数强于预期，令市场对经济前景的预期改善。今日上午LME铜高开于4726点，较周五上涨100多点，但在中国市场开盘后却出现大幅回落，接近前期高位后价格出现恐高心理。

　　沪铜0908合约今日大幅高开于38330点，开盘后上摸38680点后即展开大幅回落，38000点关口快速失手，最低跌至37300点较最高下跌 1300余点，但38000点处依然是多空必争的关口，最后收于37560点，较昨日下跌240点，跌幅0.63％，宽幅震荡使得成交量大幅增加， 0908合约今日大幅增仓2.2万手持仓量已经超过22万手。今日现货价格39900-40100点，升水400-600点，下游多处于观望状态，市场成交一般。分析师认为中国将进入铜消费淡季，现货价格或将承压。

　　沪铜今日在38000点处依然遭遇到极大的阻力，市场在此处出现恐高心理，价格冲破38000点后空头大量介入，使得价格无力继续上行，需要注意的是早35000点附近亦有较大承接力度，大幅下跌的空间也不大，但是近期价格波动很大，日波幅都超过千点，操作上难度很大。经历了大涨大跌的4月之后，价格有修整的需求，预计短期内将在33000-38000点区间波动，操作上保持区间震荡思路为主。

　　铝：LME昨日休市，今日上午小幅高开后跟随铜价快速回落，午盘已跌至1510点附近，今日将考验1500点支撑力度。

　　沪铝0908合约高开于12910点，开盘后价格即快速回落200点，其后价格围绕12780-12730点小区间内波动，午盘收于12735点较昨日下跌 200点，跌幅1.55％，今日成交量较昨日大幅萎缩，持仓量大幅减少1.6万手。今日现货价格12980-13020点，现货市场进口铝多成交在 12850元附近，因下游多为看跌，承接乏力，市场成交平淡。无锡市场国产铝今多成交在13000元附近。建议：13000点之上所建空单可谨慎持有。

　　锌：LME锌高开后曾一度冲高1544点，但铜价回落后锌价亦跟随大幅回落，并跌破1500点关口，可见1500点之上有较大阻力，是否能突破尚需时日观察。LME锌经过快速回落后，价格在前期的盘整平台1350点附近起稳，后市将会在1350-1450点区间内震荡。

　　沪锌0907合约大幅高开于13320点，开盘后价格迅速下跌并跌破13000点，随后抛盘大量涌出打压价格探至12810点，其后虽有反弹但无力突破 13000点阻力再度回落，中午收于12830点较昨日下跌310点跌幅2.36％，今日因涨幅过大，成交量有所较大减少，但0908持仓量大幅增加近 1.2万手。现货价格在112850-13850点，现货市场货源充足，由于涨势过猛，下游并不看好，询价虽多但买货依然不够积极。建议：本轮上涨行情暂时告一段落，再度回落至12000-13000点区间内。操作上保持区间震荡思路为主。