3月15日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

铝价延续涨势，高价下现货市场受压

佛山铝：3/15南储佛山铝锭报价17590-17650元，均价17620元，涨250，对当月升5。今日铝价延续涨势，早间期价冲高后震荡回落，现货市场表现一般，升水从0元附近一路走低至-30~-20元，低价尚能有一定成交，但整体情况较差。后期期价开始逐步反弹，升水也重新走高至均价附近，但高价之下市场仍然出货困难，现货成交价集中在17590-17620元，较南储佛山均价升水-30~0元。

无锡铝：3/15南储无锡铝锭报价17590-17630元，均价17610元，涨240，对当月贴5。华东现货市场早间表现尚可，虽然期价冲高回落但升水一直维持在-10~0元左右，而且市场交投情况也可以。后期期价一度下泻但随后开始震荡反弹，升水也从最低是-30~-20元跟涨至-10~0元，但价格上涨也使得成交转弱，现货成交价集中在17580-17610元之间，较南储无锡均价升水-30~0元。（南储商务网）

浙商期货：早会纪要0315

有色金属：

1、CRU：2021年全球铜需求将增长5.2%，关注中国以外地区需求。CRU预计，2021年全球铜消费量将增长5.2%，其中中国增长3.5%，世界其他地区增长7.1%。为了实现全球精炼铜需求增长5.2%，世界其他地区需要增长7.1%。

2、嘉能可集团在秘鲁的安塔帕卡伊铜矿因社区封锁而暂停运营。外媒3月12日消息：嘉能可控股的秘鲁安塔帕卡伊铜矿周四宣布，由于当地社区封锁道路，该矿暂停运营。安塔帕卡伊铜矿是秘鲁的第六大铜矿，去年占到秘鲁铜总产量的8.8%。

3、1月份秘鲁铜锌产量下降。秘鲁能源和矿业部3月11日发布的数据显示，1月份秘鲁铜和锌产量同比下降，部分抹去了2020年第四季度的产量增幅。2021年1月份秘鲁铜产量为176,402吨，较去年1月份的190,927吨下降7.6%，创下去年9月份17.2万吨以来的最低产量。周三，秘鲁能源和矿业部长海梅©格尔维兹表示，2021年秘鲁铜产量将达到250万吨，2025年将达到每年300万吨。

4、伦敦3月12日消息，截至格林尼治18：00，伦敦基准的三个月期铜上涨0.8%，报每吨9126美元。其他金属的收盘情况包括，LME三个月期铝价格下跌0.2%，报每吨2,173.50美元，此前LME库存在过去两天飙升50%，至192万吨，为2017年3月以来的最高水平。LME锌价下跌0.5%，报每吨2,809美元，铅价上涨1.5%，报每吨1,971.50美元，镍价下跌1.6%，报每吨15,975美元，锡价下跌1.9%，报每吨25,400美元。

交易提示：沪铜2105多单持有；沪铝2105逢低做多；沪锌暂观望，关注20000一线支撑；沪镍暂观望，关注120000一线支撑。（浙商期货）

铝价上涨动能增强

3月14日消息；近期铝价维持强势，一方面受到流动性及宏观面的提振。2月底，拜登1.9万亿美元经济刺激计划通过美国国会众议院审核，引发市场对于流动性充足的预期，境内外金属价格普涨。宏观方面，随着疫苗的陆续投入，境外疫情开始放缓，市场对于全球经济复苏预期加强。另一方面,从基本面来看，终端需求有所回暖，汽车产销、铝型材出口同比增幅明显。供应端，虽然电解铝企业盈利依然可观，但是受“碳达峰”和“碳中和”政策影响，中长期电解铝产能投放将受到影响，铝价上行动力逐步增强。

终端消费回暖

截至3月12日,上海期货交易所铝库存为263916吨，较前一周下降86778吨，目前库存小计水平位于5年同期的最低位。其中，期货库存为157080吨，较前一周增加39545吨。2020年同期库存为271438吨，目前期货库存水平位于5年同期的最低位。

社会库存方面，截至3月11日，据统计,5地电解铝社会库存为122.8万吨，较前一周增加5.50万吨。去年同期库存为159.3万吨。当前库存处于5年同期的第2低位。

终端需求回暖。汽车方面，数据显示，1月，我国汽车产销分别达到238.8万辆和250.3万辆，同比分别增长34.6%和29.5%，环比则下降15.9%和11.6%。中汽协方面分析认为，1月产销同比呈现大幅增长的原因有两点，一是当前市场需求仍在恢复，二是由于2021年春节假期在1月，加之去年年初疫情影响，因此基数水平较低。另外，生产环比降幅较快反映出汽车芯片供应不足影响到企业的生产节奏。

产能投放放缓

供应方面，2月电解铝平均生产成本为13524.80元/吨，较1月提高0.86元/吨；电解铝盈利平均水平为2563.54元/吨，较1月提高955.97元/吨。

在高利润刺激下，2月我国电解铝产量也有所增长。相关数据显示，2月我国电解铝产量为300.7万吨，平均日产10.74万吨，年化产量为3919.79万吨,较1月日产10.69万吨/天上涨0.05万吨/天。2月电解铝新投产产能继续释放，日产有所增加。根据目前新投产情况来看，预计2021年3月我国电解铝产量约为333.4万吨，日化产量约10.76万吨，月度平均日产量将继续上涨。

虽然电解铝产量有所提高，但是在去年9月国家提出的“碳达峰”和“碳中和”概念影响下，电解铝产能投放可能会受到抑制，因为在我国70%的电解铝产能是通过火力发电的，在双碳精神的引导下，传统的火力发电产能将会受到抑制。该政策已经对传统的火力发电区域内蒙古地区的企业造成了实质影响。内蒙古地区已经取消蒙西地区的对高耗能的优惠电价，其中就包括电解铝。优惠电价的取消，短期来看，对电解铝生产成本的提升相对有限，但是中长期来看，甚至将放缓电解铝的投产进度。而且内蒙古自治区已经规定，原则上不得新增电解铝产能。随着政策的持续推进，山东、新疆这些火力发电的主产区可能也会出台相关规定，限制电解铝等高耗能行业。中长期来看，电解铝产能投放将放缓，利好铝价。

综上所述，当前流动性依然充足，国内需求逐步回暖，境外经济随着疫苗的投入也逐步复苏，铝需求有望好转。供应方面，虽然目前电解铝利润依然高企，但中长期来看，双碳政策将抑制电解铝产能投放，预计短期沪铝有望上涨，暂时关注18000元/吨一线压力。（期货日报）