弘业期货：金属早评0225

有色：

世卫组织官员预测2022年年初结束疫情。德国四季度末季调GDP同比终值-2.7%，预期-2.9%，初值-2.9%。美联储称对当前通胀情况满意，可能将延续目前宽松的货币政策3年时间。市场受到较强支撑，通胀预期再度大幅拉升大宗商品，有色金属全线大涨。

隔夜伦铜回踩5日均线后反弹大涨收中阳创新高至9522.5美元，收于9497.5美元，美铜今日继续高开。沪铜昨日大涨后，夜盘高开高走大涨收，收于68700，今日可能随外盘高开至69000附近.沪铜成交持仓较为稳定，宏观基本面支撑，市场情绪较好，铜价中期可能持续强势。沪铜上方压力74000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水大幅扩大至648点，隔夜外盘乐观情绪大幅高涨。

隔夜伦铝大涨收长阳创新高至2205美元，收于2203美元。沪铝夜盘高开高走大涨收长阳创新高，收于17145。沪铝成交持仓均上升，通胀预期带动，市场信心较强，沪铝再创新高，短期可能延续强势。上方压力17500，下方支撑16500。

隔夜伦锌下探10日均线后拉起跌幅，收小阳线。沪锌夜盘高开后偏强震荡收小阳线。欧美疫情控制情况良好，外围消费预期恢复，且美元指数持续弱势提振锌价。南美疫情控制不及预期，矿段紧张压力仍有不确定性。国内外加工费继续回落下，后期冶炼厂或可能继续压缩产量。全球通胀预期下，且节后市场对于锌消费预期较为乐观，锌易涨难跌，多单继续持有。

隔夜伦铅下探2100美元后再次反弹收小阳线。沪铅继续反弹收阳线。原生铅节日期间复产和检修并存，产量较为稳定，再生铅企业节后复产预期好于去年，随着铅价的反弹，再生铅企业利润逐渐修复，后期供应压力或加大。下游蓄电池企业原料库存较为充足，复工企业采购提振作用较小，且当下蓄电池需求淡季，铅价震荡区间上沿压力较大，弱势格局或将延续。