弘业期货：金属早评0113

有色金属：

央行：2020年社会融资规模增量累计为34.86万亿元比上年多9.19万亿元。中国12月货币供应量M2同比增长10.1%，预估为10.7%，前值为10.7%。中国12月新增人民币贷款12600亿元，预估为12500亿元，前值为14300亿元。中国12月货币政策明显收紧，美国总统拜登再次称将推出新的数万亿美元的刺激计划，隔夜美元大跌，人民币大涨，有色金属多数上涨。

隔夜伦铜高开高走大涨收中阳涨近2%，收于7998.5美元，美铜今日小幅低开。沪铜夜盘小幅高开，冲高回落收十字星，收于20日均线附近58740.沪铜成交下降持仓上升，市场情绪好转。沪铜下方58000附近存在支撑，但美国刺激政策尚无明确消息，预计1月份铜价整体延续震荡行情，上方压力60000，下方支撑57500。今日国际铜较沪铜升水小幅下降至223元，内盘走势明显较强。

隔夜伦铝大涨收中阳站上5/20日均线，收于2026.5美元。沪铝夜盘小幅高开，后下跌收小阴，收于14880。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪好转。国内近期社会库存明显上升，沪铝走势弱于伦铝，中期有望在14500上方企稳。上方压力15700，下方支撑14500。

隔夜伦锌小幅高开后反弹收小阳线。沪锌夜盘窄幅震荡收十字线。国内外加工费继续回落，冶炼企业利润微薄，后期冶炼厂可能压缩产量。下游受环保天气和疫情影响，镀锌小幅需求下滑，氧化锌节前备库结束，而锌合金消费较好，整体来看下游消费小幅下滑。锌供需两淡下，国内库存增加，锌价短期或呈现震荡格局，暂观望。

隔夜伦铅平开后大幅反弹。沪铅低位小幅反弹。疫情影响下，原生铅企业节前检修，开工率下调。再生铅企业因环保和原料供应下，利润维持亏损局面，产量难以释放。下游蓄电池消费继续平淡。供需两淡下，但国内库存增加，预计在需求未有改善前，铅价继续弱势震荡。