海通期货：库存略有下降 伦铝小幅反弹

昨日内盘：受外盘影响，周二沪铝主力合约0907大幅低开，盘中窄幅震荡，收于12,525元/吨，较前日下跌435元/吨，跌幅3.36%。成交量增加至36.49万手，持仓增加9,286手至14.33万手。长江有色金属市场现货铝报价13,300-13,340元/吨。

　　隔夜外盘：三个月期铝由1,439美元上涨至1,458美元，LME铝库存减少10,025吨至365万吨。美股受金融股带动反弹，昨日因美国银行称问题贷款增加而下挫。.

　　基本面分析：国际铝业协会（IAI）公布的数据显示，今年3月全球日均铝产量下降至65200吨，2月为66,200吨，2008年3月全球日均铝产量为70,100吨。全球3月总体铝产量为202.1万吨，2月为185.4万吨，2008年3月为217.4万吨。

　　美国3月份芝加哥联邦储备银行全国活动指数的三个月移动平均值为-3.27，2月份值向下修正为 -3.57。尽管三月份数据有所反弹，但在截至3月份的16个月中，该指数已经是连续第15个月低于-0.7，说明经济衰退风险加剧。

　　技术分析：沪铝主力合约收出阴线，收盘价位于10日和20日均线下方，成交和持仓量相应增加。

　　操作建议：直购电降低铝厂生产成本后将加速产能开工率的上升。虽然国家和地方收储能部分缓解供求过剩的状况，但国内产能的重启、进口大幅增加、以及伦敦创纪录的高库存，都将对铝价形成压制。预计政府有色金属振兴规划细则将在近期出台。目前市场多空因素交织，操作上可日内短线交易或离场观望。