通联期货：需求尚未启动，沪铝振荡下行

周二，沪铝振荡下行，一直占据青海进口总值半壁江山的氧化铝，今年出现了进口量增价跌的态势。据西宁海关统计，1-2 月氧化铝进口 5.5万吨，价值2093 万美元，数量增长 8.3%，价值下降4.5%。据西宁海关有关负责人介绍，由于目前国际氧化铝价格处在低位，而原料价格下跌对省内企业生产是有利的，因此企业借机大量进口，以存储原料，保障长期生产，从而使氧化铝的进口量保持在相对稳定且匀速增长的水平。

　　青海桥头铝电股份有限公司年内计划进口 68 万吨，进口值约 2 亿美元；西部矿业股份有限公司计划进口10 万吨，进口值约 3000 万美元，两者总计进口约 2.3 亿美元。目前电解铝企业销售价格在成本区域，电解铝企业复产欲望逐渐回升．市场预期企业中期保值抛盘正纳入进入考虑范围，而市场上涨动能逐渐减弱，下游企业的原料采购随着价格的上涨观望气氛增强． 目前，国内氧化铝价格在近期价格反弹至2300 元／吨后逐步回落．

　　中铝现货氧化铝价格保持 2300元／吨没有变化，非中铝氧化价格 2100-2200 元／吨左右，进口氧化铝价格2100 元／吨左右。由于电解铝企业真实规模性复产短期没有达到氧化铝企业所预期目标，氧化铝价格的暂时回落难以避免，价格的真正上涨动能还需要大规模的复产来推动。 大部分电解铝企业对市场前景持保守悲观看法还没有真正消除，这也是复产之所以没有达到预期目的之所在。但是地方政府对复产所持的态度坚决，未来铝价的下跌幅度将会受到地方政府商储行为的支撑。

　　综上所述，需求尚未启动，沪铝振荡下行。