弘业期货：金属早评1216

有色金属：

美国11月工业产出月率增长0.4%，预估为0.3%。纽约联储制造业指数12月份跌至四个月低点。法国：预计2020年经济萎缩9%。近期集装箱短缺致使运费飙升。隔夜美国经济数据仍然受到疫情影响严重，市场预计刺激政策会很快推出，美元大跌创新低，人民币大涨，有色金属高位震荡仅铜收涨。

隔夜伦铜低开高走小幅收涨收于7807美元，今日美铜小幅低开。沪铜夜盘小幅高开，高位大幅震荡收十字星，收平于57700。沪铜成交持仓均下降，市场做多氛围明显降温，进入观望态势，短期可能面临调整，但调整后仍有上行可能。沪铜上方压力59210，下方支撑56000。今日国际铜较沪铜缩小扩大至393点。

11月国内原铝日均产量创纪录新高。隔夜伦铝大跌收中阴，收于5日均线下方2027.5美元，近期铝价波动明显增大。沪铝夜盘小幅高开，窄幅震荡收十字星，收于16255。沪铝成交下降持仓小幅上升，市场情绪偏向中性。供需两弱，本周国内铝库存小幅下降，短期可能在16000附近震荡。沪铝上方压力17000，下方支撑15500。

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收小十字阴线。沪锌夜盘小幅高开后回落收阴线。国内外加工费继续回落，矿企利润进一步被压缩，国内冬季北方锌矿也变得紧张，冶炼企业原料库存处于极低的位置，冶炼企业计划检修增加。下游采暖季环保及锌大幅上涨后，下游采购情绪走低，锌边际需求走弱，但需求整体维持高位。中期锌价继续偏强，短期宏观不确定下，锌价或有小幅调整空间，短线观望，中线投资者依然维持逢低偏多思路。

隔夜伦铅小幅低开后企稳反弹收阳线。沪铅夜盘暂企稳，偏强震荡收小阳线。再生铅冶炼利润继续修复下，后期再生铅产量供应压力增加，原生铅供应相对稳定。国内蓄电池消费继续清淡，国内铅继续累库。铅价基本面越发过剩，但再生铅成本支撑下，铅下方空间也不宜过分看空，铅价或呈现宽幅震荡行情。