长江期货：铜铝锌午间评论

铜：上周五，伦敦金属交易所三个月场内铜上涨74美元，收报4803美元／吨，涨幅为1.56％。COMEX 7月期铜上涨1.90美分，收报2.1945美元／磅，涨幅为0.87％。今日沪铜小幅高开，盘中窄幅交投，持仓增加。国际铜业研究组织(ICSG)数据显示，2008年全球铜市供应过剩36.3万吨。虽然潜在需求基本面偏空，但是受中国国家物资储备局收储影响，从08年底至今铜价反弹超过75%。铜价季节性反弹已经促进上游矿产商扩张产能，全球铜市过剩问题正逐渐加重。目前铜市供应紧张是局部性和阶段性的，全球铜市过剩这个根本性问题没有解决，铜价上涨不可能持续，5000美元以上的压力非常大，上半年季节性反弹结束为期不远。预计国内铜价非理性上涨之后将围绕4万元震荡整理，建议投资者逢高沽空。若后期国内现货供应紧张的局面缓解，可关注中长线沽空的机会。

　　铝：昨晚伦敦三月铝小跌7美元，收于1477美元/吨，走势依然疲软。今日沪铝低开高走，午盘收于12975元/吨，涨160元。现货方面，中铝华东、华南和西南市场的铝现货报价分别为13800、13800和13800元/吨，氧化铝价格为2300元/吨，价格维持不变。目前，铝是所有基金属中最弱的一个，主要原因是铝的高产能以及低需求。从全球建筑和汽车行业的现状看，短期内难以改变铝的需求。铝库存积压严重，LME铝期库吨已达370万吨。另一方面，积弱的铝价并不为电解铝巨头所接受，他们纷纷减产以减少亏损，降低库存压力，美国铝业、俄罗斯铝业已经减产40%以上。此外，各国纷纷采取收储措施，我国也加大了铝收储力度。从技术面上看，铝价后市将保持震荡行情。建议投资者轻仓介入做多。

　　锌：沪锌上涨动能逐步减弱，今日继续在13600元／吨附近震荡，市场交投一般，持仓略减。上海有色金属网0＃锌锭现货均价下跌100元，报 13575元／吨。受制于产能严重过剩，沪锌反弹之路必将漫长。目前国内锌铝价格倒挂，锌价前期上涨过快，短期回调风险加大，建议投资者长线多单以5日均线为止损位继续持仓，可以关注后期跨品种套利的机会。