弘业期货：金属早评1202

有色金属：

隔夜美国财长敦促加快实施财政刺激政策，美元暴跌在床新低，有色金属继续大涨。

隔夜伦铜高开高走继续大涨创新高至7743美元，美铜今日略微低开。沪铜夜盘冲高回落小幅收涨收于57340。沪铜成交下降持仓明显上升，市场情绪仍然偏强。短线调整后沪铜仍有机会再度上行，上方压力58000，下方支撑55000。

隔夜伦铝高开高走小涨创新高至2069美元，沪铝夜盘高位继续上涨创新高至16925。沪铝成交稳定持仓大幅上升，市场延续强势，可能继续上行。上方压力17500，下方支撑15000。

海外疫情影响下，国内外加工费继续回落，矿企利润进一步被压缩。国内冬季北方锌矿也变得紧张，冶炼企业原料库存处于极低的位置，部分冶炼企业减或产加剧。下游采暖季环保及锌大幅上涨后，下游采购情绪走低，锌边际需求走弱。宽松预期下锌价或继续偏强震荡。

再生铅冶炼利润快速修复下，后期再生铅产量供应压力增加，原生铅供应相对稳定。下游蓄电池消费继续清淡，蓄电池成品库存累积，国内社会库存继续增加。短期利好逐渐消化，铅价或重回基本面，上方空间有限，或重回震荡格局。