天琪期货：铝价区间震荡 中期卖点将至

当日走势描述：仓单取消量继续增加支撑铜、锌价格继续反弹，铝由于库存继续攀升至创记录的366万吨水平，制约了反弹空间。伦敦期锌收报1510美元，上涨4.5%，期铝收报1515美元，上涨0.33%。

　　基本面分析：中国国家统计局周四公布，今年第一季度GDP较上年同期增长6.1%，低于市场预期。价格指数(CPI)较上年同期下降0.6%，PPI第一季度较上年同期下降4.6%。第一季度城镇固定资产投资较上年同期增长28.6%，第一季度零售额较上年同期增长15.0%。第一季度，中国规模以上工业增加值较上年同期微幅增长5.1%，不过中国3月全社会用电量同比下降2.01%，与工业增长出现背离。

　　专业机构易贸资讯对全国36家累计产能达391万吨/年的锌冶炼企业最新调研显示，3月份,以上企业总产量为23.8万吨，总开工率为72.9%，与2月相比达到两位数增长，增长率为10.1%。

　　力拓第一季铝产量减少6%,降幅超出市场预期,市场人士分析或与中铝注资有关。

　　盘面走势分析：锌价承接外盘的涨势开盘即封上涨停，随后在涨停板附近震荡，两点后再度封停，主力合约907收报13730元，上涨4.97%。沪铝表现相对较弱，早盘跟随锌价高开，但是反弹至5日线受阻，随后逐波走低，不过在20日线附近再次获得支撑，主力合约907收报12810元，下跌0.16%。

　　技术面分析：锌价继续大幅反弹，接近前期下跌的缺口14000元附近，RSI升至83点，再次进入超买区，短期内将惯性上扬，不过警惕上方缺口和获利盘的兑现压力。铝价在5日均线和20日均线区间震荡，预料短期内将选择方向，鉴于基本面因素利空，向下突破的可能性较大。

　　投资建议：价格反弹导致过剩的产能重启，加上国内外价差导致大量铝运往中国，国内铝过剩将很快浮现。铝价目前在区间震荡，预料向下突破的概率较大，建议目前观望为主，等待放空机会。