弘业期货：金属早评1102

有色：

美国GDP超预期并创历史新高，欧洲央行宣布维持当前负利率不变，隔夜美元上涨。今日人民银行小幅投放资金，但疫情因素导致外盘午后大跌，内盘受到拖累，A股大跌，有色金属午后大幅跳水最终铜铅锌下跌，仅铝上涨，LME全线下跌，国内现货价铜下跌、铝锌上涨。

今日伦铜冲高回落，午后持续跳水转跌，回落至6705美元附近运行。沪铜今日冲高回落午后大跌收中阴跌破51000，收于50940，沪铜成交持仓均上升，跌破51000后市场抄底情绪上升。考虑到美国大选将在下周进行，下周铜价可能出现大幅波动走势，且可能由于大选情况出现方向性选择，建议积极套保应对风险。沪铜上方压力53000，下方支撑50000。伦铝今日冲高回落转跌，回落至1802美元附近运行，沪铝今日低开，日内冲高回落收十字星，收于14370，沪铝成交持仓均上升，市场抄底情绪上升。国内供需基本平衡，铝价下行空间不大，可能在14500附近震荡。上方压力14850，下方支撑14000.

周五晚间伦锌小幅回落收小阴线。沪锌夜盘小幅冲高回落收小阴线。海外疫情继续蔓延下，加工费进一步下降，矿企利润进一步被压缩，锌矿偏紧态势越发严重。国内冬季北方锌矿也变得紧张，冶炼企业原料库存处于极低的位置，冶炼企业计划部分开始减产。下游镀锌消费需求环比减弱。短期锌价震荡，中期锌矿偏紧下，国内或出现较大缺口，预计中期锌价仍旧偏强。

周五晚间伦铅暂停反弹态势，平开后回落收阴线。沪铅夜盘窄幅震荡收十字星。海外疫情影响下，今年铅市场过剩远高于去年同期。副产品白银收益丰厚，加工费变动对原生铅影响较小。但再生铅利润持续亏损下，废电瓶采购困难，部分再生铅冶炼企业开始检修减擦回暖。下游蓄电池消费转淡，国内库存或开始累积。铅价弱势格局难改。