弘业期货：金属早评1029

有色：

美国9月商品贸易逆差收窄至794亿美元，预测为845亿美元。美国9月批发库存月率-0.1%，前值0.40%，预期0.4%。昨日欧美疫情继续扩散创新高，同时美国新的刺激政策基本确定要推迟到大选以后。隔夜原油暴跌加剧市场恐慌情绪，有色金属多数收跌。

隔夜伦铜探底回升收带长下引线的小阴线，今日美铜小幅高开。沪铜夜盘大幅低开至51000附近后反弹收小阳线，收于51420。沪铜成交大幅上升持仓基本稳定，国内情绪偏向观望，短期可能继续在51000附近震荡。由于美国总统大选不确定性提升，沪铜短期继续在50000-53520区间震荡，11月上旬可能出现方向性选择。沪铜上方压力53000，下方支撑50000。

特朗普取消对加拿大铝的关税。隔夜伦铝一度大跌至1800美元后反弹收小阴，连续第4天下跌。沪铝夜盘低开低走大跌收中阴，收于14285（主力合约已经切换至2012合约）。沪铝成交持仓均上升，内盘本身现货需求不足，外盘转弱后拖累内盘，沪铝短期可能继续走弱。沪铝上方压力15000，下方支撑14000。

隔夜伦锌冲高回落收长十字星。沪锌弱势震荡收小阴线。近期海外疫情影响下，锌矿偏紧，加工费处于下降趋势。国内冬季北方锌矿也变得紧张，冶炼企业原料库存处于极低的位置，后期冶炼企业或有大规模检修减产的可能。下游镀锌消费受环保影响需求小幅下滑，中期消费依旧向好。后期国内或出现较大缺口，预计锌价短期仍将震荡偏强。

隔夜伦铅放量反弹收阳线。沪铅小幅低开后偏强震荡收小阳线。海外疫情影响下，今年铅市场过剩远高于去年同期。副产品白银收益丰厚，加工费变动对原生铅影响较小。但再生铅利润持续亏损下，开工率下滑，部分再生铅冶炼厂有减产现象。节后下游蓄电池需求下降，国内库存开始累积。预计铅价弱势格局难改。