10月21日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

信达期货：10月产能投放加速沪铝承压偏弱震荡

宏观面：美国财政刺激计划消息频出却仍难产，欧洲持续面临防疫压力，多国收紧防疫措施，总体宏观多空交织，宏观情绪不确定性较大。供给方面：供应端冶炼厂利润维持高企，10月份将继续释放产量，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端偏弱。成本端：昨日氧化铝成本小幅回落至12890元氧化铝生产利润仍然较高。升贴水方面：国内长江有色现货升水不变，为升水190元/吨。伦铝贴水幅度扩大至贴16.3美元；库存方面：LME库存增加15000吨至142.16吨，上期所库存上周增加20027吨至24.8万吨，社会库根据10月19日数据来看，下降0.9万吨至70.7万吨。

昨日沪铝小幅走弱，开盘14800元，盘中最高14835元，最低14725元，至收盘报14750元，较前一日收盘下跌50元，跌幅0.34%。沪铝近期走势向上突破，破位上涨，触及逾17个月高位，但昨日日盘与夜盘走势趋弱，盘面有区间见顶态势。进口方面，沪伦比值有所缩窄，至7.714。整体来看，原料方面，氧化铝价格触底回升，目前电解铝行业利润边际收窄，现货方面，市场畏高情绪渐起，商家按需逢低采购，整体成交一般。需求侧中国9月进出口数据表现强劲，显示中国经济维持复苏势头，国内市场需求表现较好。后市来看，供应端随着铝企投复产加速，供应端产能进一步释放，同时下游开工保持平稳，10月新增产能释放对电解铝价格形成一定压制，限制铝价上行动能。海外疫情反复，疫情对经济影响存在不确定性。预计短期铝价走势短线震荡调整，当前宏观形势不明朗的背景下，且盘面已出现区间见顶趋势，可考虑适量入场做空。（信达期货）

国信期货：有色涨多跌少，聚焦宏观政策指引

周二晚间，国际大宗商品尤其有色金属涨多跌少，伦铜期货收报6905.5美元/吨，上涨2.03%，伦铝期货收报1839.5美元/吨，下跌0.33%，国内有色期货夜盘跟随分化，沪铜期货Cu2012报52060元/吨，上涨1.24%，沪铝期货Al2011报14690元/吨，下跌0.54%。近阶段，金融市场风险偏好随新冠疫情、经济刺激措施与政治局势快速摇摆，全球资产价格尤其股市及大宗商品高位双向波动较大，继续反弹更多寄希望于新冠疫苗前景及新一轮经济刺激措施尽快出台。目前宏观因素主导下的铜铝高位震荡等待宏观趋势方向，而基本面上传统旺季尾声后续政策定调仍有待观察，中线聚焦中美货币财政刺激政策指引及动态供需调整，操作上建议客户短线操作为主。

德国商业银行：LME铝价上涨目标指向200周移动均线1904.66美元/吨

柏林10月20日消息：德国商业银行技术分析研究团队主管卡伦·琼斯（Karen Jones）表示，LME期铝已经相继突破55个月移动均线1864.33美元以及2019年9月高点1866美元，10月份迄今的高点位于1872.5美元。

期铝的上涨目标依然指向200周移动均线1904.66美元。一旦超过这一价格，进一步上涨的目标为2019年2月和3月的高点1936.00/1951.00美元。只要铝价高于1726/1725美元的支撑位，我们将继续保持中期看涨观点。（博易）