9月16日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

华泰期货：锌基本面仍显强势，期铝收回上周跌幅

锌：

现货方面，LME锌现货贴水23.25美元/吨，前一交易日贴水22.75美元/吨。根据SMM，上海0#锌主流成交于20020~20150元/吨，双燕成交于20030~20160元/吨，进口锌成交于19980~20110元/吨;0#锌普通对10月报升水250~260元/吨报价。下游今日拿货情绪一般，贸易市场由于长单缺口的牵制，部分贸易商拿货情绪好，加之上海库存较低，上海现货升水持续走高。

库存方面，9月15日LME锌库存较上个工作日持平于21.97万吨。根据SMM，9月14日，国内锌锭库存9.79万吨，较上周五减少0.20万吨。

观点：昨日期锌市场收涨，基本面仍显强势。9月镀锌消费向好，压铸企业进入国内传统9月旺季，各版块订单消费均有增量，且海外出口订单亦有所恢复。国内积极的财政政策在渐显成效，下游汽车销量再度回暖。供应端冶炼厂产出9月有望恢复至偏高水平。整体看，目前下游开工率稳中有升，华东地区出库量再度增加，国内库存下滑，供需边际向好对锌价仍有支撑。供应端，冶炼厂已经开始为冬储做准备，周内加工费再度下滑，预计四季度加工费将进入拐点，原料端供给仍偏紧张，预计锌价短期将延续强势。

策略：单边：谨慎看多。套利：观望。

风险点：宏观风险。

铝：

现货方面，LME铝现货贴水38.74美元/吨，前一交易日贴水38.05美元/吨。根据SMM，上海及无锡两地市场成交价在14610-14630元/吨之间，升水在20-40元/吨之间。早间开盘伊始，中间商询价积极，成交集中价逐步形成后，贸易商双方交投尚可，某大户早间14600元/吨附近公布少量采购计划，但实际接货意愿稍欠，并未完全成交，第二交易阶段期铝重心上浮，因持货商后期看涨，此时出货积极性不及早间，出货量减少，双方交投热度后期回落。

库存方面，9月15日LME铝锭库存减少0.26万吨至151.39万吨。根据我的有色，9月14日，国内铝锭社会库存较周四减少2.2万吨至73.7万吨。

观点：昨日期铝持续反弹，收回上周跌幅。现货持续坚挺。在环保标准切换、基建投资拉动、家电出口增加等多因素作用下，汽车、电子等装备制造业生产和销售同步加快，利润增速在6月份快速增长的基础上继续加快，反映积极的财政政策对铝需求仍有支撑。供应端，冶炼厂利润维持高企，按照计划三季度新增产能大幅增加，预计供给端对铝价施压。

策略：单边：中性，观望。套利：观望。

风险点：宏观风险。

特别提示：本信息仅供参考。请谨慎采用，风险自负。（华泰期货）

信达期货：消费旺季待指引昨日铝价震荡上扬

宏观面：上周原油、美股暴跌，市场避险情绪升温，宏观情绪回落。供给方面：铝企投复产能稳步释放，云南宏泰上周开始通电测试，投复产能持续释放，电解铝开工率持续上升，供应端有偏宽松趋势；成本端：氧化铝成本上升，至12675元利润边际收窄。升贴水方面：国内现货升水上调，至30元/吨，伦铝贴水幅度小幅扩大至贴38.74美元，继续维持较高水平；库存方面：LME库存继续下降2575吨至151.39万吨，上期所库存升1913吨至23.13万吨，社会库根据9月14日数据来看，下降2.2万吨至73.7万吨，社会电解铝库存上升数期终迎拐点。

昨日沪铝主力总体震荡上扬。开盘14525元，盘中最高14595元，最低14425元，至收盘报14570元，上涨155元，涨幅1.08%，全市成交量10.21万手，减少3546手，持仓情况方面，昨日数据为12.29万手。外盘方面LME03铝截止周五下午3：00（北京时间）报1804美元。沪伦比值继续有所扩大，至7.954。整体来看，原料方面，氧化铝价格触底回升，目前电解铝行业利润所有缩小但仍处高位，需求端已进入9月消费旺季，供需结构有边际好转预期。海外经济处于复苏阶段，经济数据有转好，密切关注疫情拐点的出现。后市来看，市场情绪偏向中性，供应端压力有一定预期，下游开工保持平稳，期待金九银十消费旺季指引，后续铝价有望保持高位运行，同时沪铝下方存在一定支撑，预计沪铝继续14000-15000区间运行。操作上建议投机多单谨慎持有，设置好保护性止损，追多注意高位大幅波动风险，新单建议观望。（信达期货）

大越期货：铝每日提示0916

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；中性。

2、基差：现货14610，基差40，升水期货，中性。

3、库存：上期所铝库存较上周增1913吨至251266吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。

6、结论：在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下，现货高升水支撑铝价上扬，但继续上行空间减小，沪铝2010：14600空持有。（大越期货）