弘业期货：金属早评0914

有色：

中国8月社会融资规模增量为35800亿元，预估为25850亿元，前值为16940亿元。中国8月货币供应量M2同比增长10.4%，预估为10.7%，前值为10.7%。美国8月季调后CPI月率：0.4%；预期：0.30%；前值：0.60%。英国7月三个月GDP环比：-7.6%，预期：-7.5%，前值：-19.1%。中国8月社融规模大幅超预期，晚上美国CPI超预期，宏观因素支撑有色金属多少上涨，仅铝下跌。

周五伦铜低开高走，在20日均线企稳大涨收中阳，今日小幅高开于6742美元。沪铜夜盘高开高走大涨收于5/20日均线附近51960。沪铜沪铜成交持仓基本稳定，市场情绪偏向谨慎，国内需求淡季，外盘强于内盘。沪铜近期大幅震荡，整体延续区间震荡行情。后市警惕中美关系发展和美国大选情况。沪铜上方压力53520，下方支撑50000。

周五伦铝冲高回落小幅下跌跌破20日均线，今日小幅高开于1776美元。沪铝周五日盘下跌后，夜盘大涨重回5/60日均线上方，收于14400。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望，沪铝下方存在一定支撑，中期可能延续14000-15000区间震荡行情。沪铝上方压力15000，下方支撑14000。

隔夜伦锌大涨。沪锌夜盘高开后继续走高收小阳线。美国大选，中美贸易等宏观环境不确定性增加。基本面方面，国外疫情对矿山产量造成影响，进口矿加工费下降爱，国内矿暂时价格持平，精矿市场略显紧张，后期关注冶炼产出是否会受到影响，中期锌矿供应端受限或导致锌中期走向紧平衡态势。下游锌消费相对稳定。宏观不确定性，锌价波动加剧，基本面暂时仍较好，锌价偏强震荡为主。

隔夜伦铅企稳后小幅反弹。沪铅夜盘窄幅震荡收十字星。固废法的实行暂未对原料供应造成影响，再生铅产量释放加大，企业利润亏损幅度加剧。原生铅生产较为稳定。当前下游旺季需求仍在持续，但蓄电池开工率维持高位有所回落，国内社会大增。受疫情影响，海外库存大幅攀升。铅价延续弱势行情。