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五矿经易期货:有色金属早报0824
2020-08-24 09:18:55 五矿经易期货
铜:上周铜价冲高,伦铜收涨1.96%至6490美元/吨,沪铜主力涨至51150元/吨,因lme库存降至多年低位,且美债收益率走低、美元走弱。产业方面,上周三大交易所库存减少1.0万吨,减量仍来自海外仓库;国内累库幅度下降;中国保税区库存增加0.6万吨,当周进口亏损扩大至500元/吨左右,清关需求清淡。现货方面,LME市场Cash/3M升水提高至21.5美元/吨;国内上海地区现货升水降至40元/吨,铜价大涨后下游接货意愿不足。废铜方面,国内电解铜与1#光亮铜价差2390元/吨左右。价格层面,进口窗口关闭使得国内供应压力边际减轻,加之政策环境偏宽松,短期铜价下方支撑仍强,一旦消费改善,铜价有望逐渐企稳,建议维持偏震荡观点,套利上关注跨市反套。本周沪铜主力运行区间参考:49800-51800元/吨。
锡:8月24日,日前LME伦锡库存现为5240吨。伦锡3M电子盘报收17550美元/吨,跌幅0.11%。国内,上期所期货库存下降148吨,现为3381吨。现货市场,长江有色锡1#的昨日平均价为143500元/吨。沪锡主力合约前日报收142460元/吨,较日前下跌0.49%。主力贴水1040元/吨。上游云南40%锡精矿报收131500元/吨,下游63A焊锡报103000元/吨。目前,海外供给端的恢复情况较好。国内产量也环比上升,供应端整体回暖;锡下游消费情况维稳,但仍不及去年同期。基本面上仍然维持偏空判断。主线思路为逢高空头建仓,当前位置可以适当止盈控制仓位。
铝:伦铝回落至1768美元/吨,lme库存下降4100吨。国内方面,back结构略有收缩,沪铝09合约回落至14595元/吨。但在绝对库存偏低的背景下,9、10月的旺季有可能再次使得国内转为去库。目前仍处于交易此预期阶段,铝价维持区间震荡。氧化铝价格上涨至2330元/吨,而冶炼利润维持在2000元/吨以上。云南新产能供应维持增长,但9、10月份供需矛盾并不突出,震荡格局不变。
镍:截至周五,LME库存周增加312吨,Cash/3M仍维持贴水。价格方面,LME镍周上涨2.68%,沪镍主力合约周上涨1.1%,报收115350元/吨,周五夜盘上涨0.68%。国内基本面方面,周五现货价格成交区间115100~115900元/吨,俄镍现货对10合约贴水至325元/吨,金川镍平均升水300元/吨。库存方面,上期所库存周下降342吨,我的有色网统计保税区库存增加200吨。进出口方面,根据模型测算,纯镍进口维持亏损,但纯镍前期订单仍将会少量到港至保税区。镍铁方面,菲律宾红土镍矿进口量价齐升,印尼镍铁继续投产三季度产量预计环比增加。但短期国内镍铁产量回升有限冶炼成本持续走高,镍铁进口增速低于市场预期,镍铁采购价格坚挺。综合来看,后期供应端对镍价支撑力度或仍会减弱。不锈钢需求方面,上周无锡佛山社会库存继续下降,钢厂期盘价大幅上调成交继续改善,市场供给偏紧以及原料价格上涨,现货价格大幅调涨,期货主力合约
价格震荡走高,基差平水附近波动。目前淡季仍以刚需成交为主,前期原料成本抬升钢厂供应增速放缓,但近期产业利润扩大后排产发货有增加趋势。关注疫情后国外需求复苏进展以及国内旺季不锈钢下游需求状况。本周预计沪镍主力合约震荡偏强为主,运行区间在97000~120000元/吨。
锌:上周LME锌库存增加1.17万吨;我的有色报国内社会库存下降0.1万吨。上周沪锌攻破20000整数关口,表明除流动性因素外,锌自身基本面并没有此前预期的那么悲观。锌产业上中游利润修复后,供应增长周期被拉长,后市基本面是否会转弱取决于三季度海外矿山追产速度,在宏观维系多头氛围的背景下,锌价或将继续冲高。考虑到库存反向走势可能继续延续至四季度,以及两市结构反向,跨市反套值得关注。
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今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
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中铝(华东) | 20720 | - | 05-17 |
中铝(华南) | 20650 | - | 05-17 |
中铝(西南) | 20650 | - | 05-17 |
中铝(中原) | 20610 | - | 05-17 |
上海华通 | 20770 | 40 | 05-17 |
中国宏桥 | 20860 | 40 | 05-17 |
南海(灵通) | 20950 | 0 | 05-17 |
上海物贸 | 20710 | 30 | 05-17 |
广东南储 | 20640 | 30 | 05-17 |
长江有色 | 20720 | 40 | 05-17 |
上海期货 | 20655 | -35 | 05-17 |
LME伦敦 | 2596 | -12 | 05-16 |
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